20230809-财通证券-优利德-688628.SH-业绩大幅增长_盈利能力明显提升_4页_836kb

优利德（688628）公司点评分析

1. 业绩大幅增长，盈利能力提升

   • 营收与利润增长：公司2023年上半年实现营业收入544亿元，同比增长451%；归母净利润097亿元，同比增长2573%；扣非后归母净利润089亿元，同比增长1850%。
   • 毛利率提升：二季度毛利率达到4187%，同比增长6.93个百分点，连续六个季度提升。

2. 产品线表现

   • 测试仪器业务增长最快：上半年收入同比增长296.0%，占比较提升；毛利率由27.94%升至41.20%。
   • 高端产品布局：推出高精度仪表、红外热成像芯、4GHz示波器、265GHz信号分析仪等产品，增强市场竞争力。

3. 投资额与未来预测

   • 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别为19亿、26亿、36亿元，对应PE为27、19、14倍，首次给予“增持”评级。
   • 发展阶段：公司持续加大研发投入及市场投入，未来保持良好增长预期。

4. 风险提示

   • 潜在风险：IC芯片依赖、国产替代进度逊于预期、下游行业景气度不及预期等。