20160427-中泰证券-计算机行业专题报告：居安思危奋起直追，信息安全行业迎历史性发展契机_22页_1mb

信息安全行业专题报告总结

核心内容

本报告聚焦于中国信息安全行业在“十三五”期间的发展机遇与投资策略，分析了行业现状、政策推动、市场前景及重点公司表现，提出未来行业将进入高速增长阶段，具有广阔的发展空间。

主要观点

1. 信息安全战略地位提升

• 网络空间被正式列为国家第五疆域，信息安全建设上升至国家战略高度。
• 《国家安全法》及《网络安全法》的出台，标志着信息安全成为政府重点支持领域。
• “十三五”期间，政府将信息安全作为重点投入方向，预计未来五年进入建设高峰期。

2. 行业增长潜力巨大

• 当前我国信息安全投入仅占IT总投入的 $1 - 3%$，远低于发达国家 $8% -12%$ 的水平。
• 按 $10%$ 的平均水平匡算，我国信息安全市场有望达到千亿规模。
• 行业整体增速将从 $15% -20%$ 提升至 $20% -30%$，成为新业态。

3. 军政领域将成为主要驱动力

• 军政领域对信息安全的保护等级最高，需求增长最快，预计未来两到三年增速将超过行业平均，达到 $30% -40%$。
• 政府投入占信息安全市场的近三分之一，是当前最大的需求来源。

4. 细分市场结构性机会明显

• 高端信息加密产品需求将随着信息安全等级提升而快速增长。
• 云安全、移动安全等新兴市场将为信息安全行业带来广阔前景。

5. 行业集中度提升

• 信息安全市场集中度将逐步提升，综合服务型厂商更具竞争优势。
• 未来，能提供完整软硬件解决方案的厂商将更易获得市场份额。

关键信息

行业数据

• 上市公司数：152家
• 行业总市值：2211201.141亿元
• 行业流通市值：1408710.664亿元

重点公司表现

市场增长预测

• 2019年信息安全市场规模预计达396亿元。
• 2017年云安全市场规模预计达41亿美元。
• 移动端信息安全市场容量已达27亿元，年增长率预计为 $30%$。

投资策略

四大投资路径

1. 党政军客户密集：能够最大享受重点领域订单放量带来收益的企业。
2. 全方位安全解决方案提供商：提供软硬件集成方案，享受行业集中度提升带来的市场份额增长。
3. 高端数据加密企业：随着信息安全防护等级提升，高端加密产品需求将快速增长。
4. 新兴安全市场布局者：在云安全、移动安全等新兴市场积极布局，技术竞争力强的企业。

风险提示

1. 宏观经济形势不佳：可能影响政府及企业在信息安全领域的投入力度。
2. 政策推进不及预期：顶层政策未能有效落实，可能影响行业增长。
3. 新兴市场发展不及预期：云安全、移动安全等市场增长可能未达预期。

行业趋势

• 云计算安全需求：随着云计算发展，云安全将成为信息安全的重要组成部分。
• 移动互联网安全：智能手机普及率提升，移动安全市场前景广阔。
• 信息安全集中度提升：行业将逐步向综合服务型龙头集中。

结论

中国信息安全行业在“十三五”期间将迎来历史性发展机遇，市场空间广阔，增速有望提升至 $20% -30%$。军政领域将成为主要驱动力，而高端加密、云安全和移动安全等细分市场将提供结构性机会。综合服务型厂商及具备核心技术的公司有望在行业集中度提升中占据优势，成为投资重点。