20220814-华安证券-有色金属行业周报_加息预期降温_美元走弱提振金属价格_17页_1mb

有色金属行业周报总结

核心内容概览

本周有色金属板块整体表现优于大盘，涨幅为 1.66%，显著高于同期上证指数（1.55%）、深证成指（1.22%）及沪深300（0.82%）。其中，黄金涨幅最大，达到 4.49%，其次是铝（3.86%）、金属新材料Ⅲ（3.80%）和铜（3.42%）。

主要观点

• 市场表现：有色金属市场整体上涨，主要受益于美元走弱及市场对美联储加息预期的降温。
• 宏观因素：美国7月CPI数据回落，推动市场对加息预期降温，美元指数走弱，间接推动金属价格回升。
• 供需格局：基本金属供应端存在扰动，如南美铜矿事故及国内冶炼厂因疫情和电力问题可能停产，但需求端有所回暖，尤其是电网投资带动铜消费。
• 库存变化：基本金属库存多数上涨，尤其以铜库存增长显著，而部分金属如锌库存下降。

基本金属分析

价格走势

库存情况

• LME铜库存：118.0千吨，周涨幅为 0.23%，月跌幅为 -34.77%，年跌幅为 -44.31%。
• SHFE铜库存：55.2千吨，周涨幅为 7.35%，月涨幅为 1.47%，年跌幅为 -61.24%。
• 其他金属库存变化差异较大，部分库存上升，部分下降。

新能源金属分析

锂

• 碳酸锂：价格为 47.60万元/吨，周涨幅 0.74%，月涨幅 1.28%，年涨幅 417.39%。
• 氢氧化锂：价格为 49.09万元/吨，周涨幅 0.00%，月涨幅 0.00%，年涨幅 338.32%。
• 锂辉石精矿：价格为 6,400.00美元/吨，周涨幅 0.00%，月涨幅 0.00%，年涨幅 644.19%。

钴

• 钴价：长江现货钴价为 33.80万元/吨，周涨幅 6.29%。
• 钴盐：硫酸钴价格为 5.40万元/吨，周涨幅 1.89%。
• 四氧化三钴：价格为 21.75万元/吨，周涨幅 0.00%。

建议关注公司

• 钴产业一体化布局：华友钴业、寒锐钴业
• 锂资源自给率高：赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源
• 盐湖锂相关：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业
• 锂云母相关：永兴材料、江特电机
• 锂辉石相关：川能动力

贵金属分析

价格走势

建议关注公司

• 黄金：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金

小金属分析

新能源金属

• 锂：维持高位，供应紧张，成本支撑强劲。
• 钴：价格小幅回升，战略收储提振市场，但需求尚未完全恢复。
• 镍：价格维持稳定，需求端新能源热度不减。
• 其他小金属：如硅、钛、钒、钼、铟、锑、钽、钨等，价格波动不一，部分金属库存变化显著。

其他重点关注小金属

• 镁：价格略有下降，周跌幅为 -0.81%。
• 硅：金属硅价格上升，周涨幅为 7.65%。
• 钛：价格下降，周跌幅为 -2.40%。
• 钒：价格稳定，周涨幅为 0.00%。
• 钼：价格上升，周涨幅为 10.00%。
• 铟：价格稳定，周涨幅为 0.00%。
• 锑：价格大幅下降，周跌幅为 -40.00%。
• 钽：价格稳定，周涨幅为 0.00%。
• 钨：价格上升，周涨幅为 2.63%。

建议关注公司

• 稀土磁材相关：如轻稀土和重稀土价格波动，钕铁硼磁材价格稳定。

风险提示

• 需求不及预期：下游需求可能未能达到预期，影响价格走势。
• 地缘政治风险：国际局势变化可能对市场产生影响。
• 全球央行加息及货币政策持续收紧：加息预期可能压制金价涨势。

投资评级说明

• 行业评级：增持，未来6个月的投资收益率领先市场基准指数 5% 以上。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出，分别对应未来6-12个月的投资收益率领先或落后市场基准指数不同幅度。