20220814-中泰期货-红枣周度报告_节日提振或为盘面提供支撑_19页_1mb

红枣周度报告总结（2022年8月14日）

核心内容

本报告分析了红枣现货及期货市场近期走势，指出市场在新季红枣产量恢复、中秋备货启动及低库存背景下，整体氛围有所改善，但面临下游消费偏弱和高位仓单压力等利空因素。综合判断，红枣价格重心下移可能性较小，节日提振或为盘面提供支撑。

主要观点

• 市场氛围改善：中秋备货逐步启动，下游贸易商拿货量增加，市场情绪有所回暖。
• 现货价格稳定：产区与销区价格整体保持稳定，统货价格在7.30-9.00元/公斤区间。
• 库存压力减轻：当前库存数量低于往年同期，低库存为红枣价格提供支撑。
• 新季产量恢复：疆内主要产区坐果基本结束，产量恢复性增长，但仍未达正常年份水平。
• 种植成本上升：新季红枣种植成本增加，影响市场预期，可能对价格形成支撑。
• 天气风险关注：当前正值新季红枣生长期，需警惕冰雹、大风等极端天气对产量的影响。

关键信息

1. 现货情况

• 产区：
  • 新疆主要产区（阿克苏、和田、巴州、吐哈）坐果基本结束，产量恢复性增长，市场普遍认可。
  • 产区流通受疫情影响，部分区域实行静态管理，货源紧张。
  • 统货价格稳定在7.30-9.00元/公斤。
• 销区：
  • 销区市场到货量较少，以中低价格货源为主，高价货出货承压。
  • 中秋备货启动，下游贸易商拿货量增加，市场氛围有望改善。
  • 销区价格整体稳定，特级货价格在11.50-14.50元/公斤区间。

2. 期货走势

• 01合约：本周盘面偏弱运行，周内首日开盘12120元/吨，周五收于11860元/吨。
• 仓单变化：周内仓单持续流出，从12054张减少至11768张，折合现货58840吨。

3. 市场影响因素

• 利多因素：
  • 库存数量低于往年同期。
  • 中秋备货启动，下游需求增加。
  • 新季产量恢复性增长，市场认可度较高。
  • 种植成本增加，可能对价格形成支撑。
• 利空因素：
  • 高位仓单压力较大。
  • 下游消费偏弱，影响需求端。

4. 操作建议

• 建议投资者可考虑逢低试多远月合约，利用节日提振及低库存因素进行操作。
• 需关注新季红枣产量及极端天气对市场的影响。

5. 风险提示

• 高位仓单压力可能对价格形成压制。
• 下游消费疲软可能限制价格上涨空间。
• 气候变化对新季红枣产量可能产生不利影响。

其他信息

• 红枣产区分布：新疆主要产区包括阿克苏（灰枣）、和田（骏枣）、巴州（灰枣）、吐哈（哈密大枣、灰枣）。
• 销区市场：主要销区包括河北崔尔庄、河南新郑、广东如意坊等，各市场到货情况及价格略有差异。
• 物候期：红枣生长周期包括萌芽展叶期（4月）、开花期（5-7月）、果实膨大期（7-8月）、果实成熟期（8-10月）、落叶期（10-11月）、休眠期（11月-翌年3月）。
• 天气变化：近期新疆产区天气以晴朗为主，但部分区域出现小雨，需关注对红枣生长的潜在影响。

总结

本周红枣市场在低库存、节日提振及新季产量恢复的背景下，呈现一定的支撑迹象。尽管存在高位仓单压力和下游消费偏弱的利空因素，但整体市场氛围有所改善，建议投资者关注逢低布局远月合约的机会。同时，需密切关注新季红枣产量变化及极端天气对市场的影响。