20231203-华泰期货-动力煤周报_供应持续受限_煤价支撑较强_6页_795kb

动力煤周报总结

核心观点

报告指出，动力煤市场受产地安全检查影响供应，电厂有补库预期。短期内，非电行业补库和煤矿事故提供支撑；中长期需关注供应扰动、非电煤补库和冬季电煤消费，期货流动性不足建议观望。

市场分析

• 供应端：产地安全检查导致动力煤供应受限，榆林地区价涨跌互现，鄂尔多斯交投清淡，晋北价格稳中有涨。
• 需求端：港⼝库存下降323万吨，电厂库存环比降216万吨，但可用天数上升；进口煤价弱稳，需求差。
• 价格与数据：榆林5800卡指数8230元（跌20元），鄂尔多斯5500卡指数7250元（跌160元）；海运运价指数下降，油类需求支撑交易。

策略

• 观望：因期货流动性严重不足，建议中性观望；无单边或期权建议。
• 谨慎：关注政策变化和市场供需。

风险因素

• 需求风险：冬季用煤消费、补库力度。
• 供应风险：安全检查持续、煤矿事故。
• 其他：运输瓶颈、政策转向、港口库存超预期累库。