20220717-首创证券-有色行业周报_美国6月CPI超预期_短期工业金属价格承压_22页_2mb

有色行业周报总结

核心内容

本周有色金属行业整体表现疲软，市场指数涨幅为-3.81%，有色板块整体涨幅为-5.86%，相对大盘收益为-2.05%。主要工业金属如铜、铝、铅、锌、锡、镍均出现下跌，而锂板块表现相对较好，但整体仍下跌12.79%。贵金属板块也呈现下跌趋势，其中黄金和白银分别下跌1.97%和2.99%。

主要观点

• 美联储加息预期升温：美国6月CPI同比上涨9.1%，高于市场预期，市场对美联储7月加息100个基点的预期增强，美元指数维持强势，对有色金属价格形成压力。
• 国内经济与市场因素：国内烂尾楼业主停贷事件加剧了市场悲观情绪，叠加房地产市场低迷，工业金属价格承压。
• 铝价走势：国内铝价受消费淡季和房地产低迷影响继续下跌，但亏损扩大至40%左右，成本支撑增强，预计铝价将触底反弹。
• 铜价走势：高通胀背景下美联储快速加息压力持续，铜价维持弱势。虽然基建需求可能增加，但高温天气影响施工，短期内铜价或继续承压。
• 锂价走势：Pilbara第七次拍卖价格小幅回落，但维持高位，成本支撑强劲。新能源汽车保持高景气度，锂价有望继续走强。
• 镁价走势：受传统需求淡季影响，镁价承压，但因已跌至工厂成本线，预计降幅空间有限。
• 金价走势：高通胀和加息预期导致金价承压，但若市场转向关注经济衰退，金价配置价值将凸显。

关键信息

价格表现

• LME铜：下跌-8.08%，收于7174.5美元/吨
• LME铝：下跌-3.96%，收于2340美元/吨
• LME铅：上涨1.12%，收于1939美元/吨
• LME锌：下跌-5.05%，收于2942.5美元/吨
• LME锡：下跌-2.82%，收于24650美元/吨
• LME镍：下跌-8.04%，收于19845美元/吨
• SHFE铜：下跌-10.4%，收于53480美元/吨
• SHFE铝：下跌-7.3%，收于17155美元/吨
• SHFE铅：下跌-2.47%，收于14620美元/吨
• SHFE锌：下跌-7.77%，收于21720美元/吨
• SHFE锡：下跌-4.49%，收于181190美元/吨
• SHFE镍：下跌-12.87%，收于143430美元/吨

个股表现

• 领涨个股：华峰铝业（+24.83%）、立中集团（+21.75%）、索通发展（+21.51%）、鼎胜新材（+14.86%）、鑫铂股份（+14.02%）
• 领跌个股：丽岛新材（-16.93%）、天齐锂业（-16.22%）、融捷股份（-14.85%）、博迁新材（-13.99%）、锌业股份（-13.54%）

重点新闻

• 华刚矿业：上半年阴极铜、氢氧化钴产量分别完成年计划的58.54%和55.11%
• 秘鲁Las Bambas铜矿：政府努力保持与土著社区的对话，避免冲突升级
• 印尼NICL公司：计划2022年销售150万吨镍矿沙，其中90万吨为高品位
• 澳洲锂矿商Pilbara：第七次拍卖价格首次下跌，但维持高位，电池级碳酸锂成本约44万元/吨
• 新型双层固态电池：美国Ion Storage System公司计划2023年底前实现年产10MWh的商业化规模
• 清华大学全固态锂电池：在室温下1000次循环后的容量保持率为92%，20000次后仍为71%
• 动力电池回收：大众汽车与Redwood达成协议，开始在美国回收电动汽车电池，预计2025年回收规模达125GWh

重点公告

• 云海金属：预计2022年半年度净利润50,000~55,000万元，同比增长251.45%~286.59%
• 神火股份：预计2022年半年度净利润45.13亿元，同比增长208.46%
• 华友钴业：预计2022年半年度净利润22.00亿元~26.00亿元，同比增长49.86%~77.11%
• 云南铜业：预计2022年半年度净利润65,000万元~75,000万元，同比增长158%~197%
• 明泰铝业：预计2022年半年度净利润10.5亿元~11.5亿元，同比增长24%~36%
• 中孚实业：预计2022年半年度净利润9.5亿元~9.9亿元，同比增长146.72%~157.11%
• 融捷股份：预计2022年半年度净利润53,000万元~63,000万元，同比增长4,080.57%~4,869.36%
• 锌业股份：预计2022年半年度净利润4,000万元~4,400万元，同比下降69.65%~66.62%
• 新疆众和：预计2022年半年度净利润7.9亿元~8.1亿元，同比增长146.88%~153.13%
• 索通发展：预计2022年半年度净利润53,000万元~56,500万元，同比增长81.90%~93.92%
• 万顺新材：预计2022年半年度净利润11,500万元~12,500万元，同比增长531.54%~586.45%
• 西部黄金：预计2022年半年度净利润为-4100万元至-3700万元，出现亏损
• 赣锋锂业：预计2022年半年度净利润720,000万元~900,000万元，同比增长408.24%~535.30%

风险提示

• 美联储加息节奏超预期：可能导致有色金属价格进一步承压
• 经济衰退：可能对需求产生负面影响
• 疫情扩散：可能影响供应链和市场情绪

推荐关注企业

• 铝：天山铝业、神火股份、云铝股份
• 铜：铜陵有色、楚江新材
• 锂：天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、融捷股份、永兴材料
• 贵金属：银泰黄金、赤峰黄金、中金黄金、山东黄金