金属行业2024年4季度策略：资源品“心跳”加速-241006-浙商证券-38页_2mb

金属行业2024年4季度策略分析

本次报告聚焦2024年4季度金属行业，主要推动力来自政策面和商品属性共振。推荐重点关注黄金、铜、铝、锂及钢铁。

行业经营情况

有色金属基本面稳健，在此前高基数影响下波动于-10%~10%。贵金属、工业金属和小金属表现亮眼。铜铝进入工业金属景气期后半段，供需缺口仍在扩大。金属价格波动受通胀预期、供需格局、货币政策和央行购金等因素驱动。

政策动态

国内外政策加码：美联储降息超预期，我国央行降准降息，房地产支持政策落地。这些政策将共同提振金属需求。特别是国内政策面支持房地产、基建、新能源等行业，有利于钢铁、铜铝等金属。

资金面

机构持仓显著提升，金属板块整体超配。在此背景下，前期涨幅滞后的能源金属、钢铁等板块有修复机会。

股票推荐

黄金： 赤峰黄金（建议关注）、山金国际、招金矿业、山东黄金等，受益于美联储降息预期，避险属性增强。

• 铜： 紫金矿业、洛阳钼业、金诚信等。
• 铝： 神火股份（000933）、中国铝业。
• 锂： 华友钴业、赣锋锂业、永兴材料等。
• 钢铁： 普钢板块如中南股份、本钢板材等。

风险提示

宏观经济不确定性、地缘政治冲突、政策变动等都可能影响金属价格。

附：重点预测

• 黄金：长期看好，看多黄金进入底部运行周期。
• 工业金属：铜铝有望走出长牛趋势，金属价格中枢上移。
• 小金属：锂资源扩张，关注新能源产业链相关公司。

注：以上总结信息摘自提交的报告，由报告原作者发表，不代表本平台观点。