2025-03-24-港交所-卡宾_2024年报_224页_18mb

卡賓服飾有限公司總結

核心內容

卡賓服飾有限公司（CABBEEN FASHION LIMITED）是一家於開曼群島註冊成立的有限公司，股份代號為2030。公司主要從事男士及女士服裝與配飾的設計與銷售，旗下擁有兩個主要品牌：Cabbeen 和 2AM。其零售網絡覆蓋中國29個省份、自治區、直轄市及特別行政區，並在多個電商平台上運營線上商店。

主要觀點

1. 市場與行業情況

• 2024年中國服裝行業因市場預期偏弱、內生消費需求不足及成本上升等因素，市場增長明顯放緩。
• 消費者趨向理性消費，對非必需品及中端時裝產品購買較為審慎。
• 消費者對服裝品質、功能及購物體驗的要求不斷提高。

2. 2024年度財務表現

• 總收益：約人民幣1,035,008千元，較2023年度減少12.9%。
• 毛利：人民幣462,314千元，較2023年度減少9.6%。
• 經營溢利：人民幣89,583千元，較2023年度增加0.9%。
• 年內純利：人民幣28,893千元，較2023年度增加5.4%。
• 每股盈利：基本及攤薄每股盈利均為4.10分，較2023年度的3.11分有所提高。
• 股息：中期股息為0.93港仙，末期股息為0.86港仙，總股息為1.79港仙。

3. 收入結構

• 線上商店：佔總收益的52.7%（2024年：人民幣545,033千元；2023年：人民幣623,029千元）。
• 線下商店：佔總收益的42.3%（2024年：人民幣438,086千元；2023年：人民幣511,081千元）。
• 批發：佔總收益的7.9%（2024年：人民幣81,348千元；2023年：人民幣145,265千元）。
• 代銷：佔總收益的32.4%（2024年：人民幣335,411千元；2023年：人民幣341,175千元）。
• 自營：佔總收益的2.0%（2024年：人民幣21,327千元；2023年：人民幣24,641千元）。
• 代加工：佔總收益的5.0%（2024年：人民幣51,889千元；2023年：人民幣54,538千元）。

4. 毛利率

• 毛利率由2023年的43.0%增至2024年的44.7%，主要受益於購買成本下降。

5. 其他收入淨額

• 2024年其他收入淨額為人民幣47.4千元，較2023年的人民幣49.8千元減少2.4千元，主因為推廣及展示材料收益增加，以及政府補助減少和外匯虧損。

6. 銷售及分銷開支

• 2024年銷售及分銷開支較2023年減少19.4%，主要由於廣告及推廣開支、付運及物流費用減少。

7. 行政及其他營運開支

• 2024年行政及其他營運開支為人民幣222,526千元，較2023年減少2.2%，主因為存貨撇減及員工成本、研發開支減少。

8. 經營溢利

• 2024年經營溢利為人民幣89,583千元，較2023年增加0.9%。

9. 財務費用

• 2024年財務費用為人民幣13,100千元，佔總收益的1.3%（2023年為人民幣18,700千元或1.6%）。

關鍵信息

1. 零售網絡

• 截至2024年12月31日，集團在中國內地經營650間零售店，香港經營5間零售店。
• 零售網絡分佈如下：
  • 華中：批發124間，代銷33間，總計157間。
  • 西南：批發37間，代銷72間，總計109間。
  • 華南：批發46間，代銷208間，總計254間。
  • 華東：批發4間，代銷54間，總計58間。
  • 華北：批發4間，代銷26間，總計30間。
  • 西北：批發12間，代銷27間，總計39間。
  • 東北：代銷3間，總計3間。
  • 香港：自營5間，總計5間。

2. 品牌表現

• Cabbeen：佔總收益的59.9%（人民幣619,732千元）。
• Cabbeen Urban：佔總收益的25.9%（人民幣268,356千元）。
• 2AM：佔總收益的3.9%（人民幣40,305千元）。
• 其他品牌：佔總收益的5.3%（人民幣54,726千元）。
• 代加工：佔總收益的5.0%（人民幣51,889千元）。

3. 品牌策略

• 未來將持續強化設計理念，提升產品品質與工藝。
• 深化品牌推廣與合作，通過社會媒體、品牌聯乘及發佈會維持品牌形象與價值。
• 拓展三四線城市及省份市場，以增加品牌市場佔有率。
• 加強線上線下協同，優化營銷策略與客戶體驗。

4. 管理層展望

• 對市場前景保持審慎態度，注重務實發展。
• 通過提高營運效率、控制成本與費用，提升整體盈利能力。
• 強化快速反應與重複訂單機制，以改善商品周轉天數。