20230914-中邮证券-华勤技术-603296.SH-消费电子短期承压_看好服务器_汽车电子ODM发展_5页_412kb

华勤技术（603296）公司点评报告总结

公司概况

华勤技术是一家专注于智能硬件ODM领域的电子公司，业务涵盖消费电子、服务器和汽车电子。公司最新股票代码为603296，在电子行业中运营，2023年半年度报告显示主要涉足智能手机、笔记本电脑、服务器和汽车电子等领域。

财务表现

2023年上半年营收同比下降20.8%，达3970亿元；净利润同比增长197%，达128亿元；扣非净利润同比增长312%，达96亿元。单季度Q2营收2288亿元，同比下降18.2%；净利润下降21.2%，达69亿元。业务下游市场中，智能手机、笔记本电脑和服务器分别占主导，服务器同比增长48%，显示业务结构调整成效。

战略重点

• 巩固消费电子领域，但预计下半年市场回暖。
• 深度布局服务器ODM，已交付H800服务器至云客户，预期在人工智能等领域带来增长。
• 打造汽车电子全栈能力，与多家主机厂合作，并计划拓展海外市场。

投资建议

首次覆盖给予“买入”评级，预计2023至2025年归母净利润分别为263亿元、278亿元和325亿元。二级市场表现相对基准指数优化。

风险提示

包括技术迭代风险、ODM市场潜在下滑、汽车领域竞争加剧及市场需求恢复缓慢，投资者须谨慎阅读免责条款。