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铁矿石期货运行分析（2023年9月）

一、基本面分析

• 短期
  • 央行降准提振情绪，黑色系高开，铁矿石放量上涨。
  • 利多：铁水产量高位、钢厂节前补库；利空：发改委紧盯市场、价格敏感度提高。
  • 操作建议：谨慎追涨，以震荡思路对待，观望为主。
• 中长期
  • 供应端：外矿发运量回归常态，供应宽松趋势延续。
  • 需求端：地产拖累成材需求，需求旺季或被证伪，钢厂减产可能性增加；但铁矿品种外的其他钢材仍有韧性。
  • 估值：铁矿价格接近顶部，持仓成本高，空头风险存在。

二、核心逻辑

• 多空博弈加剧，利空与利多因素交织。
• 铁水高企但钢厂利润收缩，供需负反馈逐步显现。
• 关注铁水、钢厂利润、到港量等指标变化。

三、期货运行

• I2401合约高开后偏强震荡，涨幅2.3%，持仓与成交量同步上升。
• 多空席位均增仓，市场分歧明显。
• 港口库存小幅去库，节前补库逻辑较强。

四、操作建议

• 短期：谨慎追涨，逢回调轻仓参与；紧关注铁水与钢厂利润数据。
• 中长期：维持高位震荡判断，警惕政策扰动；建议灵活操作，设定止损止盈位。