20231016-国盛证券-基础化工行业周报_继续关注萤石等格局优异资源品的投资机会_10页_898kb

基础化工行业周报总结（2023年10月16日）

关键发现

萤石价格显著上涨，截至2023年10月13日，市场均价达3700元/吨，较8月底反弹1624%，较年初上涨1687%。供给方面，2023年9月产量为238万吨，较2021年7月高点下滑304%。在供给收缩、需求受新能源和半导体拉动扩张背景下，萤石价值有望重估。其他关注领域包括粘胶和制冷剂，预计行业集中度提升和景气度持续。

投资建议

• 龙头白马：万华化学、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源。
• 低估值高分红：广信股份、中国石油、中国石化、中国海洋石油。
• 顺周期景气：萤石（金石资源）、粘胶（三友化工、中泰化学）、制冷剂（巨化股份、三美股份）。
• 平台型成长：昊华科技、新宙邦、万润股份。
• 赛道型成长：东材科技、鼎际得、黑猫股份、松井股份、新化股份、雅克科技、斯迪克。

风险提示

宏观经济增速低于预期、产品价格波动、国际油价大跌及竞争加剧可能导致投资风险。具体风险包括需求下降和价格下跌。