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大越期货尿素早报总结

行情观点：震荡偏弱运行

基本面呈现偏空态势，主要利空因素包括：国内需求整体偏弱、复合肥开工回落、农需季节性走弱；出口政策持续收紧，尽管利润较好；供应宽松，日产创历史新高，库存持续累库至新高，现金流压力大。

主要利多因素：

• UR2501合约基差相对偏强，显示现货支撑较好。
• 成本端有支撑。

主要逻辑： 出口政策收紧叠加国内需求走弱构成基本面利空的核心。

价格预期： 在基差看涨（利多）、成本支撑与基本面利空信号（需求弱、库存高、出口受限）共同作用下，预计UR主力合约今日将继续呈现震荡偏弱的走势。

主要风险点： 出口政策变化带来不确定性。

数据来源： 钢联、大越期货。涉及历史产能、产量及未来展望的数据表明尿素产能近年来保持增长，未来仍有扩张预期。

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