20260416-建信期货-豆粕每日报告_5页_408kb

农产品研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货农业产品研究团队撰写，主要分析豆粕期货合约近期行情，并结合国内外市场动态给出操作建议。团队成员包括余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮和刘悠然，均具备期货从业资格。

主要观点

1. 行情回顾与操作建议

• 豆粕2605合约：今日震荡，收盘价为2842元/吨，较前结算价下跌3元，跌幅为0.11%。成交量为185,103手，持仓量减少51,346手。
• 豆粕2607合约：开盘价与前结算价持平，收盘价为2828元/吨，下跌2元，跌幅为0.07%。成交量为47,782手，持仓量增加31,96手。
• 豆粕2609合约：开盘价为2981元/吨，收盘价与开盘价相同，无涨跌。成交量为751,851手，持仓量增加28,333手。

市场分析：

• 外盘影响：美豆期货合约震荡，主力接近1180美分。美伊谈判未果，美国封锁伊朗原油出口，但对美豆影响已逐步减弱。种植成本和运费等问题已基本计价，后续将回归基本面。
• USDA报告：4月供需报告未对市场产生明显影响，期末库存保持不变。南美丰产压力和种植成本抬升导致价格波动受限。
• 国内因素：05合约偏弱主要由于南美大豆大量到港预期，而下游饲料需求受养殖利润亏损影响，豆粕添加量下降。但外部种植成本的抬升为当前价格提供支撑。
• 操作建议：豆粕期货逐步回归基本面定价，波动幅度预计缩小。建议在区间内操作，期权策略可从05合约转向07合约系列。

2. 行业要闻

• 中国大豆进口：2026年3月进口大豆401.90万吨，为今年最低。但较去年同期增加14.73%，较上月减少195.70万吨。
• 2026年1-3月累计进口：为1656.60万吨，较去年同期减少3.20%。
• 2025/26年度累计进口：为4219.90万吨，较上年度同期增加4.72%。
• 美国大豆种植率：截至4月12日当周，美国大豆种植率为6%，高于市场预期的2%，也高于去年同期和五年均值。

3. 数据概览

• 图1：豆粕出厂价格（元/吨）
• 图2：豆粕05合约基差（元/吨）
• 图3：豆粕1-5价差（元/吨）
• 图4：豆粕5-9价差（元/吨）
• 图5：美元兑人民币中间价
• 图6：美元兑雷亚尔汇率

以上图表均来源于Wind，建信期货研究发展部。

关键信息

• 团队成员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然。
• 联系方式：
  • 余兰兰：021-60635732 / yulanlan@cbb.ccbfutures.com / F0301101
  • 林贞磊：021-60635740 / linzhenlei@cbb.ccbfutures.co / F3055047
  • 王海峰：021-60635727 / wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c / F0230741
  • 洪辰亮：021-60635572 / hongchenliang@ccb.ccbfutures / F3076808
  • 刘悠然：021-60635570 / liuyouran@cbb.ccbfutures.com / F03094925
• 公司信息：建信期货有限责任公司，研究发展部撰写本报告。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，使用需谨慎，信息和观点可能变更。

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