> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农产品研究团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货农业产品研究团队发布，主要分析豆粕期货合约的行情回顾、行业要闻及市场数据，并提供相应的操作建议。 ## 研究员信息 - **余兰兰** 电话：021-60635732 邮箱：yulanlan@cbb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 - **林贞磊** 电话：021-60635740 邮箱：linzhenlei@cbb.ccbfutures.co 期货从业资格号：F3055047 - **王海峰** 电话：021-60635727 邮箱：wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c 期货从业资格号：F0230741 - **洪辰亮** 电话：021-60635572 邮箱：hongchenliang@ccb.ccbfutures 期货从业资格号：F3076808 - **刘悠然** 电话：021-60635570 邮箱：liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 ## 行情回顾与操作建议 ### 表1：豆粕合约行情回顾 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量变化 | |----------|----------|--------|--------|--------|--------|------|--------|----------|----------|------------| | 豆粕2605 | 2858 | 2840 | 2850 | 2826 | 2843 | -15 | -0.52% | 437672 | 1024248 | -67757 | | 豆粕2607 | 2817 | 2813 | 2815 | 2797 | 2813 | -4 | -0.14% | 41947 | 555600 | 4005 | | 豆粕2509 | 2961 | 2952 | 2963 | 2939 | 2963 | 2 | 0.07% | 371556 | 1685520 | 67732 | ### 数据来源 Wind，建信期货研究中心 ### 操作建议 - **外盘美豆**：今日震荡，主力接近1165美分。USDA种植面积报告显示大豆种植面积同比增长4%，但低于展望论坛预期。玉米和小麦播种面积减少，大豆增种，预计外盘在成本端有较强支撑。 - **内盘豆粕**：近期偏弱运行，受中东局势缓和影响，大部分商品下跌。豆粕或逐步回归基本面定价，宏观影响减弱。操作上建议关注巴西大豆到港情况，采取区间操作，可考虑双卖虚值期权，震荡对待。 ## 行业要闻 - **USDA种植意向报告**：2026年美国大豆种植面积预计为8470万英亩，同比增长4%。29个大豆种植州中，20个州的大豆种植面积将增长或保持不变。 - **USDA季度谷物库存报告**：截至2026年3月1日，美国大豆库存总量为21亿蒲，同比增长10%。其中农场库存9亿蒲，同比增长3%；农场外库存12亿蒲，同比增长16%。2025年12月至2026年2月大豆消费量为11.8亿蒲，同比下降1%。 - **阿根廷大豆作物评级改善**：截至3月25日当周，阿根廷大豆作物评级为82%正常至良好，高于一周前的78%和去年同期的76%。水分条件适宜到最佳，达85%，高于一周前的79%和去年同期的85%。评级改善主要得益于晚播大豆状况的改善，早播大豆已进入成熟期，两大核心产区超过60%的早播大豆进入成熟期，未来数日将全面展开收割。 ## 数据概览 - **图1**：豆粕出厂价格（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 - **图2**：豆粕05合约基差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 - **图3**：豆粕1-5价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 - **图4**：豆粕5-9价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 - **图5**：美元兑人民币中间价 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 - **图6**：美元兑雷亚尔汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 ## 免责声明 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 ## 建信期货业务机构 - **总部大宗商品业务部** 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 电话：021-60635548 邮编：200120 - **深圳分公司** 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 电话：0755-83382269 邮编：518026 - **山东分公司** 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 电话：0531-81752761 邮编：250014 - **广东分公司** 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 电话：020-38909805 邮编：510620 - **北京营业部** 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室 电话：010-83120360 邮编：100031 - **福清营业部** 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 电话：0591-86006777/86005193 邮编：350300 - **郑州营业部** 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A 电话：0371-65613455 邮编：450008 - **宁波营业部** 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 电话：0574-83062932 邮编：315000 - **总部金融机构业务部** 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 电话：021-60636327 邮编：200120 - **西北分公司** 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 电话：029-88455275 邮编：710075 - **浙江分公司** 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 电话：0571-87777081 邮编：310000 - **上海浦电路营业部** 地址：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元） 电话：021-62528592 邮编：200122 - **上海杨树浦路营业部** 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527 邮编：200082 - **泉州营业部** 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 电话：0595-24669988 邮编：362000 - **厦门营业部** 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话：0592-3248888 邮编：361000 - **成都营业部** 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 电话：028-86199726 邮编：610020 ## 建信期货联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533转5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com