20260408-建信期货-豆粕每日报告_5页_408kb

农产品研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货农业产品研究团队发布，主要分析豆粕期货合约的行情回顾、行业要闻及市场数据，并提供相应的操作建议。

研究员信息

• 余兰兰
  电话：021-60635732
  邮箱：yulanlan@cbb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F0301101

• 林贞磊
  电话：021-60635740
  邮箱：linzhenlei@cbb.ccbfutures.co
  期货从业资格号：F3055047

• 王海峰
  电话：021-60635727
  邮箱：wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c
  期货从业资格号：F0230741

• 洪辰亮
  电话：021-60635572
  邮箱：hongchenliang@ccb.ccbfutures
  期货从业资格号：F3076808

• 刘悠然
  电话：021-60635570
  邮箱：liuyouran@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F03094925

行情回顾与操作建议

表1：豆粕合约行情回顾

数据来源

Wind，建信期货研究中心

操作建议

• 外盘美豆：今日震荡，主力接近1165美分。USDA种植面积报告显示大豆种植面积同比增长4%，但低于展望论坛预期。玉米和小麦播种面积减少，大豆增种，预计外盘在成本端有较强支撑。
• 内盘豆粕：近期偏弱运行，受中东局势缓和影响，大部分商品下跌。豆粕或逐步回归基本面定价，宏观影响减弱。操作上建议关注巴西大豆到港情况，采取区间操作，可考虑双卖虚值期权，震荡对待。

行业要闻

• USDA种植意向报告：2026年美国大豆种植面积预计为8470万英亩，同比增长4%。29个大豆种植州中，20个州的大豆种植面积将增长或保持不变。
• USDA季度谷物库存报告：截至2026年3月1日，美国大豆库存总量为21亿蒲，同比增长10%。其中农场库存9亿蒲，同比增长3%；农场外库存12亿蒲，同比增长16%。2025年12月至2026年2月大豆消费量为11.8亿蒲，同比下降1%。
• 阿根廷大豆作物评级改善：截至3月25日当周，阿根廷大豆作物评级为82%正常至良好，高于一周前的78%和去年同期的76%。水分条件适宜到最佳，达85%，高于一周前的79%和去年同期的85%。评级改善主要得益于晚播大豆状况的改善，早播大豆已进入成熟期，两大核心产区超过60%的早播大豆进入成熟期，未来数日将全面展开收割。

数据概览

• 图1：豆粕出厂价格（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图2：豆粕05合约基差（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图3：豆粕1-5价差（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图4：豆粕5-9价差（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图5：美元兑人民币中间价
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图6：美元兑雷亚尔汇率
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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