20240428-东吴证券-华立科技-301011.SZ-2023年年报及2024年一季报点评_业绩符合预期_动漫IP衍生品增速亮眼_3页_773kb

华立科技（301011）2023年年报及2024年一季报显示业绩强劲反弹，符合市场预期。2023年营业收入达816亿元，同比增长3497%；归母净利润519亿元，扭转前一年严重亏损。2024年第一季度，营收215亿元，同比增长3760%，利润快速增长，支持了公司利润分配预案。核心业务中，动漫IP衍生品增速亮眼，实现营收259亿元，同比增长758%，毛利率提升至41%。海外设备销售表现突出，海外收入增长100.5%，推动整体营收。运营业务虽有所改善，但盈利修复慢于预期，公司正在调整策略以优化运营效率和盈利能力。

针对未来展望，公司继续看好动漫IP和全球市场的扩展潜力，预计业绩将在当前基础上延续高增长。考虑到风险，如IP发展不及预期或市场竞争，报告维持“买入”评级，并下调了部分盈利预测。总体而言，华立科技作为行业龙头，行业地位稳固，财务管理稳健。

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