20220207-国元期货-黑色期货周报_需求反复_铁矿或高位震荡_7页

报告摘要

铁矿石市场分析总结

核心内容

当前铁矿石市场呈现需求反复、价格高位震荡的格局。供给端受雨季影响，澳洲和巴西发运量均有所下降，而需求端则受到冬奥会限产政策的影响，钢厂检修增加，高炉开工率和铁水产量有所下滑。但市场对节后复产预期乐观，因此整体价格仍维持高位震荡走势。

主要观点

1. 供给端分析

澳大利亚和巴西19港铁矿石发运总量为2163.8万吨，环比减少184.5万吨。
中国45港到港量为2204.3万吨，环比减少302.5万吨；北方六港到港量为1084.5万吨，环比减少101.7万吨。
矿山产能利用率小幅回落，部分区域因环保限产放松，产量有所回升，但节前部分矿山因春节放假安排停产，影响产量。

2. 需求端分析

247家钢厂高炉开工率为74.86%，环比下降1.39%，同比下降12.47%。
高炉炼铁产能利用率为81.51%，环比上升0.43%，同比下降9.28%。
日均铁水产量为219.35万吨，环比增加1.15万吨，同比下降22.61万吨。
钢厂提货积极，疏港维持高位，但部分压港资源转化为港口库存，导致港口库存降幅收窄。

3. 库存情况

中国45港铁矿石库存总量为15309.93万吨，环比减少125.88万吨。
日均疏港量为324.59万吨，环比减少3.53万吨。
在港船舶数为174条，环比减少4条。

下周市场关注点

1. 供给端

巴西雨季影响逐渐缓解，发运量将有所回升。
澳洲发运量受雨季影响仍维持中等偏低水平。
预计到港量将回升至均值水平。

2. 需求端

冬奥会限产政策下，钢厂停检修增加，高炉铁水产量进入下行通道。
预计未来两周日均铁水产量将减少9万吨/天。
疏港受春节运力下降影响将同步大幅下降。

3. 操作建议

铁矿石价格预计高位震荡运行，需关注消息面和政策面变化。

后市关注要点

政策与限产：1月30日唐山市解除二级响应，但冬奥会期间钢厂仍受限产影响，预计限产比例为50%。
市场情绪：2022年春节假期期间，铁矿石远期现货市场冷清，但海外掉期价格出现剧烈波动，3月掉期价格上涨6.2美元/吨。
产量变化：2021年12月黑德兰港口铁矿石出口总量为5080万吨，环比增加17.1%，其中出口到中国为4212万吨，环比增加15.4%。
矿山动态：
- 塔塔钢铁公司启动在Joda的铁矿石扩建计划。
- GWR集团重启位于西澳大利亚Wiluna的C4铁矿区，计划以100美元/吨固定价格发运3万吨高品位块矿。

数据支持

期货行情：主力合约2205周上涨12%，最高价828，最低价796，周收盘价817。
现货市场：本周港口到港量2204.3万吨，港口库存15309.93万吨，日均铁水产量219.35万吨。
图表参考：
- 图表1：国产铁矿石价格指数
- 图表2：进口铁矿石价格指数
- 图表3、4：品种价差
- 图表5、6：铁矿石与螺纹基差率
- 图表7、8、9、10：运费及库存数据
- 图表11、12、13、14、15、16：铁矿产量、库存、钢厂数据等

重要声明

本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。

联系我们

国元期货总部

地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层
电话：010-84555000

合肥分公司

地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼
电话：0551-62895501

福建分公司

地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室
电话：0592-5312522

大连分公司

地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座
电话：0411-84807840

西安分公司

地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层
电话：029-88604088

上海分公司

地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区
电话：400-8888-218

其他营业部

合肥营业部：0551-68115906、0551-68115888
郑州营业部：0371-53386892/53386809
青岛营业部：0532-66728681
深圳营业部：0755-82891269
杭州营业部：0571-87686300
通辽营业部：0475-6380818

投资顾问信息

杨慧丹：期货从业资格号F03090153，投资咨询资格号Z0014442
范芮：期货从业资格号F3055660，投资咨询资格号Z0014442

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载