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格林大华期货双粕早报总结（20230117）

核心内容概述

本报告分析了2023年1月17日国内豆粕与菜粕（双粕）市场的走势，结合国际市场动态、国内库存情况及养殖利润变化，给出相应的操作建议和风险提示。

主要观点

• 市场动态：国内春节长假将至，市场交易清淡。国际方面，CBOT市场因马丁路德金纪念日休市，但阿根廷减产预期及巴西大豆收割进度缓慢等因素持续影响市场情绪。
• 库存与基差：国内豆粕库存量持续下降，豆粕和菜粕基差坚挺，显示现货供应紧张，支撑价格。
• 操作建议：豆粕和菜粕2305合约建议多单谨慎持有，分别关注3970元/吨和3270元/吨的压力位。
• 养殖利润：中国生猪养殖利润持续走弱，外购仔猪和自繁自养均出现亏损，对豆粕需求形成压力。

关键信息

一、现货市场情况

二、国内库存数据

三、巴西大豆收割进度

• 马托格罗索州2022/23年度大豆收割率截至1月16日为 2.38%，低于五年平均水平 3.55%。
• 与去年同期（1月14日收割率 4.16%）相比，收割进度明显放缓。

四、养殖利润情况

• 外购仔猪养殖利润亏损 378.43元/吨。
• 自繁自养养殖利润亏损 285.61元/吨。

风险因素

• 国际原油价格波动：可能影响豆油成本，间接影响豆粕价格。
• 美元汇率变化：美元走强可能对大豆等农产品价格形成压力。
• 天气炒作：巴西等主要产区天气变化可能影响大豆收割进度和产量，进而影响市场预期。

操作建议

• 豆粕2305合约：建议多单谨慎持有，关注 3970元/吨 的压力位。
• 菜粕2305合约：建议多单谨慎持有，关注 3270元/吨 的压力位。

免责声明

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