基金产品月报（2023年5月）：选基因子20组合5月超额1.9%，6月持仓超配医药、机械设备-20230607-开源证券-26页

金融工程研究团队月报总结（2023年5月）

核心内容概述

2023年5月，全球股市呈现分化趋势，亚洲市场多数上涨，而欧美市场受盈利预期和加息影响下跌。内地股市中，科技和制造板块表现突出，消费和周期板块则相对落后。主动型基金整体收益为负，但科技类基金表现较好。固收+基金收益整体为负，权益仓位略有下降。ETF市场持续获得资金流入，尤其是行业主题类ETF。选基因子20组合在5月获得1.9%的超额收益，6月继续超配医药、机械设备等板块。

主要观点与关键信息

1. 全球市场概述

• 亚洲股市领先：5月亚洲主要地区股票市场多数收涨，日经225、台湾加权指数和纳斯达克指数分别上涨7.0%、6.4%和5.8%。
• 欧美市场下挫：美国加息对抗通胀和银行业压力，导致欧美市场下跌，10年期国债收益率上升。
• 人民币贬值：人民币单月贬值2.9%，主要国家货币相对美元贬值。
• 内地市场表现：上证50、沪深300和中小100跌幅较深，分别为-6.9%、-5.7%和-5.7%。科技和制造板块涨幅居前，消费和周期板块涨幅落后。

2. 主动型基金表现

• 主动权益型基金：整体收益中位数为-3.9%，回撤为5.9%。收益强于沪深300和创业板指，弱于中证500和中证1000。
• 科技板块占优：科技类基金收益最高，首尾差异较大。
• 消费板块表现：红土创新医疗保健和前海开源中药研究精选A表现优异，重仓中医药行业个股。
• 制造板块表现：光大保德信智能汽车主题A和华夏平稳增长等基金表现突出，重仓智能汽车概念股。
• 科技板块基金：德邦半导体产业A和金鹰科技创新等基金表现优异，重仓人工智能概念股。
• 周期板块基金：信澳周期动力和易方达策略成长等基金表现较好，重仓出行链概念股。
• 金融板块基金：银华长荣和工银金融地产A等基金表现较好，重仓银行行业个股。

3. 固收+基金表现

• 整体收益为负：5月份固收+基金整体收益为-0.60%，回撤为1.01%。
• 股票型固收+基金回撤较大：股票仓位较高的固收+基金回撤较大。
• 涨幅居前基金：格林泓景A、前海开源祥和A和永赢稳健增长一年A等基金表现较好。
• 权益仓位下降：5月固收+基金的权益仓位环比微弱下降。

4. FOF基金表现

• 整体收益为负：5月份FOF基金整体收益为-1.82%。
• 高风险FOF基金收益较高：高风险FOF基金收益中位数高于主动股基中位数。
• 收益回撤分布：高风险FOF基金整体收益较低，低风险FOF基金表现相对较好。
• 涨幅排名：低风险FOF中兴证全球优选稳健六个月持有A，中风险FOF中交银兴享一年持有A，高风险FOF中华夏聚丰稳健目标A。

5. 新发基金情况

• 主动股基：5月成立33只，发行总份额为136.7亿份，易方达国企主题A发行份额最多。
• 固收+基金：5月成立9只，发行总份额为53.7亿份，广发安润一年持有A发行份额最多。
• FOF基金：5月成立17只，发行总份额为54.1亿份，南方浩稳优选9个月持有A发行份额最多。

6. 被动权益型基金表现

• ETF资金流入：宽基指数类、行业主题类ETF和SmartBeta类ETF资金均呈净流入。
• 行业主题ETF活跃：行业主题ETF日均成交金额较近一年有所提升。
• 科技类ETF表现：科技类ETF在5月表现较好，如科创50ETF、半导体ETF等。
• 换手率较高：科技类ETF换手率较高，如科创芯片ETF、游戏ETF等。
• SmartBeta ETF表现：红利ETF和中证红利ETF等表现较好。

关键信息总结

• 5月选基因子20组合超额收益为1.9%，表现优于主动股基。
• 科技板块表现突出，在主动型基金和ETF中均占优。
• 行业主题ETF吸引大量资金流入，表现优于宽基ETF。
• 固收+基金整体收益为负，但部分基金表现较好。
• FOF基金收益为负，高风险FOF基金收益中位数高于主动股基中位数。
• 人民币单月贬值2.9%，主要国家货币相对美元贬值。

风险提示

• 分析结果基于历史数据，不能代表未来表现。
• 市场波动较大，需谨慎对待基金投资。