20130802-金元证券-大宗商品日报_11页_790kb
报告摘要
大宗商品日报总结
核心内容概述
本报告为2013年8月2日的大宗商品市场分析，涵盖多个类别，包括能源化工、农产品、金属、贵金属及综合资讯。报告指出，美联储维持QE政策，未提及缩减时间表，为大宗商品价格提供反弹机会。同时，国内政策导向和市场供需变化对不同商品价格产生重要影响。
主要观点
大宗商品整体表现
- CRB指数下跌0.16%，显示整体大宗商品市场承压。
- 美元指数上涨0.81%，反映美元走强对大宗商品价格形成一定压制。
- CFCI指数整体微涨，其中能源CFCI涨幅最大，达到1.09%。
- 粮食CFCI微跌0.13%，显示粮食市场表现疲软。
QE政策对市场的影响
- 美联储维持购债规模，未提及缩减时间表，缓解市场对QE退出的担忧。
- 大宗商品价格因政策不确定性而获得喘息机会，铜、原油等品种表现强势。
- 市场预期中国稳增长政策可能推动大宗商品反弹。
农产品市场
- 大豆进口量预计8月为570万吨，高于7月但低于6月，显示进口节奏变化。
- 国产大豆因价格劣势和政策不确定性面临进口转基因大豆的竞争压力。
- 阿根廷成为首个批准转基因小麦规模化种植及上市的国家，对全球小麦市场可能产生影响。
- PTA期价因PX供应紧张和台风影响可能继续上涨。
金属市场
- 电解铝行业上半年亏损6.7亿元，但同比减亏57%，显示行业亏损有所缓解。
- 工业金属CFCI上涨0.67%，显示部分金属价格有所反弹。
- 螺纹钢因高温和市场预期，价格出现松动，但政策支持可能带来短期利好。
贵金属市场
- 黄金和白银价格下跌，对冲基金因金价下跌减仓。
- 沪金下跌0.90%，沪银下跌1.23%，外盘价格也呈下行趋势。
关键信息
大宗商品价格数据
| 商品 | 最新价 | 涨跌 | 涨跌幅 (%) |
|---|---|---|---|
| CRB指数 | 507.43 | -0.81 | -0.16 |
| 美元指数 | 82.34 | +0.66 | +0.81 |
| 商品CFCI | 158.08 | +0.61 | +0.38 |
| 农产品CFCI | 140.91 | +0.16 | +0.11 |
| 金属CFCI | 151.32 | +1 | +0.67 |
| 化工CFCI | 164.11 | +1.32 | +0.81 |
| 能源CFCI | 201.39 | +2.17 | +1.09 |
| 粮食CFCI | 157.21 | -0.21 | -0.13 |
| 工业金属CFCI | 157.05 | +1.65 | +1.06 |
| 纺织CFCI | 140.73 | +0.62 | +0.45 |
| 油脂CFCI | 100.21 | -0.19 | -0.19 |
能源化工
- 页岩气标委会成立，推动行业标准体系建设，利好相关企业。
- PTA因PX供应紧张、台风影响运输及聚酯企业刚需，预计价格将上涨。
- 中缅油气管道开通，但对国内油气价格影响有限。
农产品
- 大豆进口量预计8月为570万吨，国内供应紧张缓解。
- 国产大豆因非转基因政策调整，可能进一步被进口转基因大豆冲击。
- 阿根廷批准转基因小麦规模化种植，或影响全球小麦市场。
金属
- 电解铝行业亏损持续，但同比减亏，政策可能带来调整。
- 螺纹钢价格受政策支持和市场预期影响，短期表现可能回暖。
贵金属
- 黄金和白银价格下跌，对冲基金减仓，市场对通胀预期减弱。
- 国内金价下跌，影响期价走势。
今日投资重点
QE政策影响
- 美联储未提及缩减QE，市场对QE退出的担忧缓解，大宗商品价格有反弹机会。
- 未来QE可能在9月缩减，但市场对经济复苏的不确定性仍存在。
PTA价格预期
- PX供应紧张及台风影响运输，推动PTA价格上涨。
- 下游聚酯库存下降，资金压力减轻，支撑PTA价格。
螺纹钢
- 钢材现货价格松动，但政策支持可能带来短期利好。
- 高温天气和市场预期影响钢厂产量调整。
黄金白银
- 金价二季度下跌23%，创近40年最大季度跌幅。
- 白银价格下跌，对冲基金减仓，市场情绪偏空。
综合资讯
- 工行洽购标准银行伦敦大宗商品交易业务，金额约5亿美元，显示中国金融企业对国际大宗商品业务的重视。
- 海运费稳定可能削弱矿业巨头在铁矿石供应市场的垄断地位，提升小型矿商竞争力。
数据来源
- 中证指数有限公司
- 博易大师
- 中国农业信息网
- 中国棉花信息网
- 东方财富网
- 中国网
- 新浪财经
- 财经网
- 上海黄金交易所
- 大连商品交易所
- 郑州商品交易所
- 墨西哥网
- 华尔街日报
投资评级标准
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大宗商品行业：
- 增持：行业股票指数在未来6个月内超越大盘；
- 中性：行业股票指数在未来6个月内基本与大盘持平；
- 减持：行业股票指数在未来6个月内明显弱于大盘。
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股票投资评级：
- 买入：股票价格在未来6个月内超越大盘15%以上；
- 增持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为5%~15%；
- 中性：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%~+5%；
- 减持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%~15%。
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重要提示
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- 报告仅供签约客户参考，不构成投资建议。
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