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汤臣倍健股份有限公司2023年度报告总结

核心内容

2023年，汤臣倍健股份有限公司（证券代码：300146）实现销售收入94.07亿元，同比增长19.66%，归母净利润17.46亿元，同比增长26.01%。尽管行业整体增长，但公司强调这些成绩不能成为自满的理由，仍需持续努力。

行业概况

• 行业规模：2023年中国维生素与膳食补充剂（VDS）行业零售总规模达到2253亿元，同比增长11.6%。
• 市场份额：汤臣倍健市场份额为10.4%，稳居行业第一，第二和第三分别为7%和5.4%。
• 人均消费：2023年中国VDS人均消费23.3美元，同比增长11.5%，略高于全球平均水平，约为美国的22%。
• 渠道结构：线上渠道占比56%，直销渠道20.8%，药店16.4%，现代商超1.4%，其他渠道5.4%。直销渠道市场份额持续下降，药店整体增速为-5.4%。

行业发展趋势

• 新周期开启：后疫情时代，全民健康意识提升，VDS行业渗透率快速上升。
• 电商增长：2023年电商渠道VDS成交额突破1000亿元，全年增速30.7%。
• 消费分级：消费互联网下半场，品牌商与消费者利益趋于平衡，强调品牌价值和消费者利益。

公司战略与创新

• “科学营养”战略：公司致力于通过产品创新和科技研发，打造“硬科技”产品力，提升品牌专业心智。
• 极致产品升级：从原料、含量、配方、工艺、功能等方面推进产品创新，以创造增量价值。
• 科研成果：2023年发表SCI文章18篇，包括针对血流健康、降低同型半胱氨酸、降低糖基化终产物AGEs等领域的研究。
• 新产品注册：公司递交了“有助于维持正常的血小板聚集功能”的保健食品新功能注册申请，并获得相关批准文号。

核心竞争力

• 科技力：公司拥有383项专利，其中113项为原料及配方发明专利，2023年新增56项专利。
• 产品力：严格的质量控制体系，全球原料可追溯，生产过程透明，打造高品质营养品。
• 品牌力：以“家人和朋友”的品牌DNA，强调诚信和健康价值，推动品牌向全民大健康方向发展。
• 渠道力：构建全渠道销售体系，线下覆盖药店、商超、母婴店等，线上布局天猫、京东、抖音、快手等平台。
• 服务力：通过营养天团、营养学院、会员服务平台等方式提升消费者和终端的服务质量。

风险提示

• 产品质量和安全风险：公司强调质量安全，采取多项措施，如精密检验设备、第三方检验机构、应急方案等。
• 政策风险：行业监管趋严，公司积极参与政策制定，强化合规管理。
• 原料采购风险：公司通过多供应商储备、替代原料寻找等方式控制原料价格上涨和供应短缺风险。
• 行业竞争风险：面对国际领先企业及跨境电商竞争，公司强化研发和品牌建设，提升产品力和渠道力。
• 新业务风险：公司尝试新品牌和新业务，存在不确定性。
• 资产减值风险：公司商誉和无形资产账面价值较高，存在减值风险。
• 募投项目风险：项目实施可能受宏观经济、政策变化等因素影响，存在不能按期完成或未达预期效益的风险。

财务表现

• 营业收入：94.07亿元，同比增长19.66%。
• 净利润：17.46亿元，同比增长26.01%。
• 扣除非经常性损益净利润：15.97亿元，同比增长16.09%。
• 现金流量：经营活动产生的现金流量净额为20.51亿元，同比增长48.77%。
• 每股收益：基本每股收益1.03元，同比增长25.61%；稀释每股收益1.03元，同比增长27.16%。
• 净资产收益率：15.34%，同比增长1.88个百分点。

2024年展望

• 关键词：“兑现”。
• 战略重点：强化品牌价值、产品创新、科技转型，确保在VDS新周期中的竞争力。
• 管理架构：2023年9月底启动面向未来更专业、更开放的管理新架构。
• 人才引进：引入近30名中高层关键岗位人才，强调价值观匹配、创新意识和激情。
• 目标：打造全球多品牌矩阵，提升品牌影响力和市场地位。

总结

汤臣倍健在2023年实现了显著的财务增长，同时在行业新周期中保持领先。公司强调科技转型、产品创新和品牌建设，以应对行业竞争和政策变化。通过严格的品控体系、全球原料可追溯、智能化生产等手段，公司不断提升其核心竞争力。面对未来，公司将继续推进“科学营养”战略，强化品牌价值，确保在VDS行业的领先地位。