20250728-万联证券-社会服务行业2025H1业绩预告综述_旅游业绩分化_教育边际改善_7页_879kb

社会服务行业2025年H1业绩预告综合分析

截至2025年7月25日，社服行业31家上市公司披露半年绩预告，披露率为39%。行业整体预盈率55%，列消费八大行业第四。业绩呈现显著分化，预增/略增比例下滑，扭亏企业占比提升至19%。

分板块表现：

• 教育板块预盈率63%，边际改善，扭亏率达38%。
• 旅游及景区预盈率36%，业绩承压，续亏占比达45%。
• 酒店餐饮板块预盈率40%，2家预减，3家续亏。
• 专业服务区盈均增长，5家全盈利。

投资建议：
关注连锁餐饮（弹性大）、景区龙头（稳健）、旅行社（客流复苏受益）及免税零售商（后周期红利）。

风险提示： 自然灾害、政策变动、宏观经济波动及统计误差影响。

——万联证券【社服/强于大市】