20240519-上海证券-社会服务行业周报_旅游业获_旅游强国_重要指示_县域旅游假期表现突出_17页_1mb

社服行业周报总结

主要观点

• 政策利好叠加：旅游业获“旅游强国”重要指示，免签政策从5月15日起覆盖13个城市邮轮口岸，促进入境游发展。
• 五一假期表现分化：酒店市场整体入住率与2019年接近，但平均房价同比下降约28%，重点城市恢复不足，下沉市场增长显著，县域酒店入住率超七成。
• 行业机会：建议关注华住集团、海底捞、中青旅、中国中免等公司，酒店与餐饮板块短期复苏确定性高。

行业动态

• 免签政策落地：邮轮免签区域扩大至13个沿海城市，自贸试验区将新增海外仓，助力东北振兴。
• 五一数据：全国旅游人次同比增长76%，订单同比增长43%，消费升级趋势下出境游分流仍影响内需。
• 酒店业绩：华住一季度RevPAR增长31%，下沉市场新开店569家，豪华酒店收入增长突出。
• 餐饮下沉：蜜雪冰城4月单月开店787家，连锁餐饮加速布局中小城市。

投资建议

• 个股关注：
  • 华住集团：经济型酒店占比升至75%，下沉市场渗透率提升。
  • 海底捞：特海国际美股上市即市值超1400亿，东南亚门店贡献增量。
  • 免税板块：政策预期持续，新签订单与海外拓展助力。
• 行业结构：三四线酒店+Fintech餐饮组合为核心，建议加仓低估值标的。