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格林大华期货双粕早报总结（20220609）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的双粕早报，主要分析豆粕与菜粕的市场走势及影响因素，涵盖供需报告预期、现货价格、基差变化、利多利空因素以及相关风险提示等内容，旨在为投资者提供操作建议与市场洞察。

主要观点

• 市场走势：双粕整体呈现振荡走势，豆粕和菜粕均处于高位震荡区间，短期内以区间操作为主。
• 价格预期：豆粕2209合约预计在3800元/吨至4300元/吨之间波动，菜粕2209合约预计在3400元/吨至3870元/吨之间震荡。
• 基差情况：豆粕现货均价为4327元/吨，环比上涨54元/吨；豆粕主力合约基差为130元/吨，环比下降20元/吨，显示市场对现货的贴水有所收窄。

关键信息

现货情况

• 豆粕：现货均价4327元/吨，环比上涨54元/吨；基差均价4327元/吨，环比上涨99元/吨；主力合约基差130元/吨，环比下跌20元/吨。
• 成交情况：豆粕日成交量为6.7万吨，基差成交量为15.06万吨。
• 库存变化：豆粕库存92.6万吨（环比增加8.2万吨），菜粕库存4.8万吨（环比增加1万吨），油菜籽库存23.8万吨（环比增加2.4万吨），大豆库存609.8万吨（环比增加31.2万吨）。

利多因素

• 美农供需报告预期：6月供需报告即将公布，市场对天气因素的炒作预期仍在，支撑CBOT大豆价格高位震荡。
• 种植进度：截至6月5日当周，美豆种植率为78%，高于前一周的66%，但低于去年同期的89%和五年均值79%。
• 出苗率：大豆出苗率为56%，环比上升17个百分点，较去年同期下降18个百分点，五年均值为59%。
• 播种面积：Informa经济公司预计2022年美国大豆播种面积接近8900万英亩，低于此前农业部预测的9100万英亩，较2021年的8720万英亩有所增加。

利空因素

• 库存攀升：豆粕、菜粕、油菜籽及大豆库存均出现环比上升，显示市场供应压力加大。
• 第23周库存数据：6月库存900万吨，7月780万吨，8月800万吨，表明未来几个月供应可能逐步增加，对价格形成压力。

风险因素

• 地缘政治风险：俄乌局势可能影响全球农产品供应链，进而对粕类价格产生间接影响。
• 国际原油价格波动：作为大宗商品，粕类价格与国际原油期价存在联动性，需关注其变化。
• 政府政策干预：政府指导政策可能对市场供需和价格产生影响，需保持警惕。

操作建议

• 双粕短期以振荡走势为主，建议采取区间操作策略。
• 豆粕2209合约关注支撑位3800元/吨与压力位4300元/吨。
• 菜粕2209合约关注支撑位3400元/吨与压力位3870元/吨。

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