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川财证券行业每日晨会核心观点总结

核心内容

2021年7月28日，川财证券发布了行业每日晨会的核心观点，涵盖宏观、制造、策略、海外、能源、消费等多个领域，同时涉及政策动态、市场分析和行业评级等内容。

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主要观点

宏观分析

• 工业利润持续增长：2021年1-6月，全国规模以上工业企业实现利润额42183.3亿元，同比增长66.9%，两年平均增长20.6%。工业增加值同比增长15.9%，显示国内工业生产积极修复。
• 制造业利润增长显著：上半年制造业利润总额达35677.3亿元，同比增长67.3%。
• CPI与PPI走势：6月CPI同比上涨1.1%，环比下降0.4%；PPI同比上涨8.8%，环比上涨0.3%。食品价格对CPI回落贡献最大，猪肉价格同比大幅下降36.5%。
• 抗通胀能力：人民币汇率维持高位，有助于缓解输入型通胀压力。

制造业动态

• 特斯拉电池策略调整：马斯克在财报中表示，特斯拉将采用2/3磷酸铁锂和1/3镍基电池的结构。磷酸铁锂在国内市占率约40%，在欧洲则几乎为零，预计未来市占率将显著提升。
• 相关标的：德方纳米、富临精工。

策略建议

• A股市场回调原因：主要受港股和中概股下跌拖累，以及双减政策对相关行业的影响。
• 政策支持方向：建议关注国家“十四五”规划重点支持的军工、半导体、农业粮食等行业。
• 市场空间有限：当前市场回调并非基本面或货币层面转向所致，下方空间相对有限。

海外市场动态

• 德尔塔变异毒株影响：全球新冠确诊病例激增，多国实施社交和出行限制，导致欧美股市集体下跌，国际油价也出现下跌。
• 股市表现：道琼斯工业指数下跌0.24%，标普500指数下跌0.47%，纳斯达克指数下跌1.21%，创近七周最大单日跌幅。

能源与电力政策

• 国际油价走势：受疫情和需求预期影响，油价小幅下跌，但中长期供需仍偏紧，有望反弹。
• 国内能源政策：
  • 北京市鼓励数据中心提高可再生能源利用比例，目标在2030年达到100%。
  • 长江经济带船舶靠港使用岸电政策进一步推进，降低用电成本。

消费行业动态

• 白酒价格调整：52度泸州老窖特曲终端结算价上调40元/瓶，酒企正通过产品结构调整推动增长。
• 相关标的：五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒。

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关键信息

政策动态

• 人口与计划生育法修正：拟提请全国人大常委会第三十次会议审议，三孩政策及配套措施将实施。
• 二手房参考价机制：无锡市等6个城市已推出二手住房成交参考价，房地产调控继续从严。

行业评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，同样分为四个等级。

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风险提示

• 宏观经济不达预期
• 政策执行不达预期
• 下游需求持续低迷对行业的影响
• 外部市场黑天鹅事件
• 主要工业原料价格超预期调整

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分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 联系方式：chenli@cczq.com

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川财研究所地址

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重要声明

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