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晨会报告总结（20210728）

核心内容

本次晨会报告围绕A股市场长期向好前景、中小企业创新发展以及行业动态与公司要闻三个方面展开，涵盖了政策导向、市场分析、技术趋势与企业战略等多个层面。

主要观点

A股市场长期向好

1. 短期震荡不改长期趋势：A股近期回调是多重因素导致的短期波动，但宏观经济保持稳定回升，市场整体不存在系统性风险。
2. 政策环境稳定：宏观政策保持连续性、稳定性和可持续性，积极财政与稳健货币政策为市场提供流动性支持。
3. 资本市场改革深化：注册制改革推动了资本市场的高质量转型，科创板、创业板等市场为中小企业提供融资平台。
4. 外资持续流入：我国金融开放力度加大，外资流入趋势不变，国内“房住不炒”政策延续，居民资产配置向权益市场倾斜。
5. 市场生态改善：证监会持续打击违法违规行为，净化市场环境，提升市场公平性与稳定性。

中小企业发展与创新

1. 中小企业是经济发展的关键：刘鹤强调，中小企业是市场的主体，是保就业的主力军，要大力支持其发展。
2. “专精特新”聚焦创新：“专精特新”的核心是创新，鼓励企业聚焦主业，提升技术能力，成为“单打冠军”或“配套专家”。
3. 政策支持创新：中央经济工作会议明确将强化国家战略科技力量作为重点任务，推动企业技术创新与产业升级。
4. 资本市场助力中小企业：多层次资本市场改革为中小企业提供融资支持，特别是科创板“轻盈利、重研发”的上市标准，解决了高新技术企业融资难题。
5. 营商环境优化：坚持市场化、法治化、国际化方向，优化营商环境，保护产权与知识产权，支持非公有制经济发展。

关键信息

财经新闻

• 李克强批示：优化生育政策，实施三孩政策及配套支持措施，旨在促进人口长期均衡发展，降低生育、养育、教育成本。
• 孙春兰讲话：强调政策调整与经济社会政策配套衔接，提升优生优育服务水平，完善托育服务体系。

行业动态与公司要闻

• 屏下摄像头技术：中兴倪飞表示，屏下摄像头技术将推动真全面屏时代到来，明年将呈现百花齐放局面。
• 中兴手机战略：中兴终端业务加速布局，计划年内建设5000个渠道点，提升市场占有率。
• 科华数据观点：新型储能是实现“双碳”目标的关键，安全与创新是其发展的核心，科华数据正推动储能技术与应用的全面升级。

国都策略视点

1. 指数调整后下跌空间有限：受结构性产业政策影响，市场短期调整，但中长期看，下跌空间有限。
2. 市场风格分化：经济复苏动能减弱、股市估值合理略高、结构性泡沫存在，将导致板块风格分化。
3. 科技成长板块占优：建议重点布局“估值安全-景气好转”的科技成长板块，如TMT、新能源、创新药等。
4. 政策窗口期关注：三季度末可能有政策调整信号，需警惕市场波动。

投资建议

• 关注优质公司：业绩确定性强、基本面优秀的公司将是市场重点配置方向。
• 把握结构性机会：利率与成本敏感型板块有望迎来补涨机会。
• 重视创新与安全：在新能源、科技、储能等新兴领域，创新与安全是企业发展的核心竞争力。

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：报告基于公开信息与职业理解，结论客观公正，不受第三方影响。
• 免责声明：本报告仅供国都证券特定客户使用，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

总结

整体来看，A股市场在政策支持、资本市场改革、经济基本面稳定等因素推动下，长期向好趋势不变。中小企业作为经济活力的重要来源，将在政策与资本市场的双重支持下，迎来创新发展机遇。同时，技术革新如屏下摄像头、新型储能等正在推动行业转型升级，值得重点关注。投资者应理性应对短期波动，把握中长期结构性机会。