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报告摘要
晨会纪要总结（2021年第226期）
核心内容
本期晨会纪要主要围绕商品市场每日跟踪、宏观要闻以及主要品种操作建议展开，涵盖外盘、国内商品市场、期货品种分析等内容，为投资者提供市场动态、逻辑分析及操作策略。
主要观点
一、宏观要闻
- 央行降准：2021年内第二次全面降准落地，释放约1.2万亿元长期资金，部分资金用于归还MLF，部分用于补充流动性，对市场形成一定支撑。
- 政策部署：央行、财政部、银保监会部署2022年重点工作，强调稳增长、稳物价、稳预期，对房地产税、金融监管、大宗商品保供稳价等方面进行政策引导。
- 房地产调控：继续强调“房住不炒”，推动房地产金融审慎管理，鼓励长租房市场和保障性住房建设。
- 发改委与工信部：要求释放煤炭优质产能，打击资本炒作，稳定市场预期。
- 国际能源署：预计2022年初全球石油市场将出现更大供应过剩，需求预期下调。
- 棉花产量：2021年全国棉花产量同比下降3%，但单产有所提升，市场对进口量的预期存在波动。
关键信息
外盘市场
| 品种 | 12月15日 | 12月14日 | 涨跌 | 涨跌幅/% |
|---|---|---|---|---|
| COMEX黄金 | 1771.40 | 1,787.40 | -16.0 | -0.809 |
| COMEX白银 | 21.95 | 22.34 | -0.390 | -1.10 |
| LME铜 | 9388.00 | 9,465.00 | -77.0 | -0.81 |
| LME铝 | 2622.00 | 2,658.00 | -36.0 | -1.21 |
| LME锌 | 3285.00 | 3,336.00 | -51.0 | -1.10 |
| LME铅 | 2280.50 | 2,290.50 | -10.0 | -0.46 |
| LME锡 | 39100.00 | 39,100.00 | 0 | 0 |
| LME镍 | 19565.00 | 19,750.00 | -185.0 | -0.94 |
国内商品市场
金属类
| 品种 | 12月15日 | 12月14日 | 涨跌 | 涨跌幅/% |
|---|---|---|---|---|
| 黄金 | 365.54 | 368.52 | -2.98 | -0.809 |
| 白银 | 4675.00 | 4727.00 | -52.0 | -1.10 |
| 铜 | 68550.00 | 68910.00 | -360.0 | -0.522 |
| 锌 | 23305.00 | 23565.00 | -260.0 | -1.103 |
| 铝 | 19160.00 | 19210.00 | -50.0 | -0.26 |
| 锡 | 283610.00 | 287790.00 | -4180.0 | -1.452 |
| 铅 | 15485.00 | 15715.00 | -230.0 | -1.464 |
| 镍 | 142500.00 | 142690.00 | -190.0 | -0.133 |
| 铁矿石 | 661.00 | 650.50 | +10.5 | +1.614 |
| 螺纹钢 | 4401.00 | 4382.00 | +19.0 | +0.434 |
| 不锈钢 | 16135.00 | 16025.00 | +110.0 | +0.686 |
| 热轧卷板 | 4581.00 | 4550.00 | +31.0 | +0.681 |
| 硅铁 | 8356.00 | 8,356.00 | 0 | 0 |
| 锰硅 | 8148.00 | 8,148.00 | 0 | 0 |
化工类
| 品种 | 12月15日 | 12月14日 | 涨跌 | 涨跌幅/% |
|---|---|---|---|---|
| 焦煤 | 2041.50 | 2015.00 | +26.5 | +1.315 |
| 焦炭 | 2984.50 | 2968.00 | +16.5 | +0.536 |
| 动力煤 | 717.80 | 712.00 | +5.8 | +0.815 |
| 天然橡胶 | 14765.00 | 14750.00 | +15.0 | +0.102 |
| 20号胶 | 11460.00 | 11490.00 | -30.0 | -0.261 |
| 塑料 | 8506.00 | 8566.00 | -60.0 | -0.70 |
| 聚丙烯PP | 8152.00 | 8164.00 | -12.0 | -0.147 |
| PTA | 4654.00 | 4680.00 | -26.0 | -0.556 |
| PVC | 8205.00 | 8258.00 | -53.0 | -0.642 |
| 沥青 | 2902.00 | 2934.00 | -32.0 | -1.091 |
| 甲醇 | 2577.00 | 2583.00 | -6.0 | -0.232 |
| 尿素 | 2440-2470 | - | - | - |
| 纯碱 | - | - | - | - |
| 玻璃 | - | - | - | - |
| 橡胶 | - | - | - | - |
| 动力煤 | - | - | - | - |
| 铁矿石 | - | - | - | - |
| 螺纹热卷 | - | - | - | - |
操作建议汇总
| 品种 | 操作建议 |
|---|---|
| 鸡蛋 | 空单减持，少量布局多单，日内波段操作为主，阶段性布局5-9反套 |
| 苹果 | 技术上偏强，高位震荡对待 |
| 白糖 | 郑糖下跌空间有限，建议先观望，中期企稳后前低附近轻仓做多 |
| 生猪 | 做多安全边际增强，短期05合约可轻仓逢低偏多，但空间有限；1-5谨慎反套 |
| 豆粕 | 国内粕类期货市场跟随美豆低开，可适量减持多单或盘中短线参与 |
| 棉花 | 未入场投资者可逢低在CF2205合约建仓，持有者需做好止盈止损线准备 |
| 玉米 | 基层惜售情绪转浓，部分企业收购价格上调，建议关注春节前备货对价格的支撑 |
| 玉米淀粉 | 期价偏弱，操作上以观望为主，关注产量恢复对库存的影响 |
| 甲醇 | 短期05合约可轻仓逢低偏多，但空间有限；1-5合约谨慎反套 |
| 尿素 | 05合约增仓上行，建议关注气头装置变动对供需的影响 |
| 纯碱 | 供应收缩，供需博弈延续，整体处于区间震荡 |
| 玻璃 | 现货市场走货偏弱，企业库存延续下降，关注地产政策及产销情况 |
| 橡胶 | 2205合约建议低位反弹思路对待，关注前高一线压力 |
| 动力煤 | 现货价格走弱，港口库存偏高，建议投资者观望为主，关注保供政策退出时间点 |
| 铁矿石 | 需求持续萎缩，供需边际略有改善，但整体格局仍偏空，短期政策支撑有限 |
| 螺纹热卷 | 单边宽幅震荡，区间操作为主；螺纹5-10正套继续持有，回调多卷螺差 |
| 沪铜 | 铜价延续高位震荡，建议关注美联储12月议息会议结果 |
| 沪铝 | 铝价压力减弱，建议关注价格对震荡区间的突破 |
| 沪镍 | 疫情演绎行情，通胀压力高企，美元指数高位，建议择机把握，减少做空频率 |
| 贵金属 | 金价短期区间震荡，关注美联储是否加快缩表进程 |
| 股指 | 沪指震荡回调，建议沪深300现货指数防守5000点，上证50指数防守3300点 |
| 期权 | 做多波动率，delta偏正；12月17日为股指期货期权到期日，提前做好换月准备 |
| 国债 | 利率债收益率普遍下行，国债期货全线收涨，建议关注MLF续做规模对市场的影响 |
风险提示
- 外围市场波动可能影响国内市场表现；
- 地缘政治因素可能对市场造成冲击；
- 政策变动可能带来市场不确定性；
- 供需变化、库存调整及成本支撑是影响价格的重要因素；
- 投资者需关注市场情绪、期货合约换月及多空博弈情况。
免责条款
本报告仅为市场跟踪与分析用途，不构成投资建议。所有数据来源及观点仅供参考，中原期货股份有限公司不对其准确性或完整性作出任何保证，并不对因使用本报告而产生的损失承担责任。投资者应自行判断并咨询专业顾问。
公司信息
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