20241217-冠通期货-沥青_震荡运行_3页_505kb

冠通研究：沥青震荡运行分析摘要

制作日期：2024年12月17日
观点摘要：

1. 供应端：沥青开工率环比回升0.8个百分点至29.7%，为历年同期最低。炼厂利润亏损导致供应维持低位，12月排产环比降8.5%至233万吨。华东炼厂供应减少，整体出货量环比回落7.73%，处于中性偏低水平。
2. 需求端：道路基建开工率环比降幅扩大，同比仍负增长。北方需求收尾，南方赶工受降温影响，终端冬储积极性一般。政策层面，地方政府债务置换可能利好后期需求释放。
3. 库存与基差：沥青库存存货比维持低位，基差中性略偏高，期货价格波动较小。
4. 操作建议：建议多单逐步止盈，关注基建拉动效果。

数据来源：定性数据分析（经济指标、开工率、库存等），仅供决策参考。
风险提示：期货交易风险高，请谨慎参与。