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医药行业周报总结 (2018.4.23-2018.4.27)

核心内容概述

本周医药行业整体表现优于市场，中信医药指数上涨3.78%，跑赢沪深300指数3.89%。医药子板块中，生物医药涨幅最大，达6.50%，医疗服务紧随其后，涨幅5.76%。医药器械和中药饮片也表现强劲，分别上涨4.47%和4.25%。在个股表现上，九典制药、海辰药业、基蛋生物、长生生物和健友股份涨幅居前，而广济药业、尔康制药、千金药业、鱼跃医疗和卫光生物则跌幅较大。

主要观点

• 市场表现：医药板块整体上涨，其中生物医药和医疗服务涨幅显著，表明市场对创新药和医疗健康服务的重视。
• 政策驱动：国家持续出台医药行业相关政策，包括抗癌药品集中采购、医保准入谈判、药品一致性评价、优先审评目录等，推动医药行业创新与改革。
• 创新药物进展：多款创新药和疫苗获得重要进展，如辉瑞脑膜炎球菌疫苗、百健SPINRAZA、Sage的brexanolone等，显示出国内外在医药研发方面的积极动向。
• 行业并购：武田制药以640亿美元收购夏尔，成为近年来最大药企并购案，进一步巩固其在罕见病药物和全球制药领域的地位。
• 技术合作与布局：多家公司通过技术引进和战略合作，拓展在精准医疗、基因检测、肿瘤诊断等领域的布局，如迪安诊断与Foundation Medicine和Roche的合作。

关键信息

行业要闻

1. 辉瑞脑膜炎球菌疫苗
   获得FDA突破性疗法认定，用于预防1至9岁儿童的MenB疾病，将扩大其适用人群范围。

2. 产后抑郁症新药brexanolone
   Sage Therapeutics向FDA提交NDA，有望成为首款获批用于治疗产后抑郁症的药物，填补治疗空白。

3. 百健SPINRAZA新数据
   在治疗SMA方面取得显著疗效，延长患者寿命并改善运动能力，已在多个国家获批。

4. Neurocrine公司INGREZZA
   可改善全身迟发性运动障碍（TD）症状，显示其在神经科学领域的应用潜力。

5. 武田收购夏尔
   以640亿美元收购罕见病药物巨头，为日本企业史上最大海外收购案，有助于拓展武田在胃肠道疾病、神经科学和罕见病领域的业务。

6. 国家启动抗癌药品集中采购与医保准入谈判
   旨在降低抗癌药品费用，提高药品可及性，推动医保体系与药品市场对接。

7. 九价HPV疫苗有条件批准上市
   适用于16至26岁女性，用于预防HPV相关疾病，满足公众对宫颈癌预防的多样化需求。

8. “互联网+医疗健康”政策意见
   国务院发布多项政策，推动互联网与医疗健康融合，涵盖医疗服务、药品供应、医保结算、医学教育等多个方面。

公司公告

1. 通化东宝
   与Adocia公司签署胰岛素相关技术协议，拓展糖尿病治疗产品线，提升国际化研发能力。

2. 华大基因
   控股子公司与临沂市卫生和计划生育委员会签署基因检测服务合同，推动基因科技在地方医疗体系中的应用。

3. 东阿阿胶
   启动毛驴屠宰及深加工项目，强化产业链布局，提升产品附加值和市场竞争力。

4. 博士眼镜
   发布限制性股票激励计划，激励核心人员，推动公司未来三年业绩增长。

5. 迪安诊断
   与Foundation Medicine和Roche合作，引进全基因组测序技术，推动肿瘤精准诊断和个性化治疗在中国的发展。

投资策略

• 国家政策持续支持医药行业，推动药品一致性评价、优先审评目录、医保目录更新等，利好创新药及医疗器械。
• 两票制改革加速医药流通行业整合，提升效率。
• 精准医疗和细胞免疫技术快速发展，为行业带来新增长点。
• 国产医疗器械在“健康中国”战略下整合产业链，拓展大诊断产业布局。

风险提示

1. 医药政策变化风险：政策调整可能影响行业格局和企业运营。
2. 药品降价超预期风险：医保谈判和集中采购可能导致药品价格下降，影响企业利润。
3. 高估值风险：部分医药企业估值偏高，存在市场回调风险。

分析师信息

• 张科然
  执业证书号：S1490513050001
  电话：010-85556193
  邮箱：zhangkeran@hrsec.com.cn

• 祝琳琪
  执业证书号：S1490516090004
  电话：010-85556198
  邮箱：zhulinqi@hrsec.com.cn

投资评级定义

注：本总结基于2018年4月23日至2018年4月27日的医药行业周报内容，涵盖市场表现、行业动态、公司公告及投资策略等核心信息。