20130801-华南证券投资顾问-華南證券投資顧問晨訊_14页_371kb

报告摘要

台灣股市與國際市場總結

核心內容

台灣股市在7月31日整體下跌，台股指數收盤8,107.9點，下跌55點，跌幅0.7%。成交量為823.4億，電子類股佔成交比重63%。市場反應主計處第二季經濟成長率2.27%，較預期提高，但財報不佳影響市場情緒。主要受挫股種包括宏達電、TPK宸鴻等，因財報預期不如市場，導致股價跌停。然而，聯發科因發佈真8核系統單晶片及市場對中國市佔率提升的預期，股價上漲1.3%。

國際股市方面，美股道瓊指數下跌0.1%，納斯達克上漲0.3%。美聯儲維持現行量化寬鬆政策，未暗示逐步退出QE。美國GDP成長年率1.7%，高於預期。芝加哥PMI回升至52.3，顯示經濟活動持續擴張。美國民間企業增聘人數達20萬，顯示勞動市場改善。

主要觀點

台股表現：台股指數受財報預期不佳影響，整體下跌，但電子類股表現較強，佔成交比重63%。
法人買賣超：外資買超14億元，為連續第八天買超；投信與自營商則有不同程度的賣超。
產業動態：傳產股如橡膠、百貨表現強勁，而塑膠、鋼鐵、汽車下跌；電子股整體下跌0.6%。
市場展望：市場看好中低階智慧手機市場，預期聯發科在中國市佔率持續上升，而高通市佔率可能衰退。
國際股市：美股整體表現分化，道瓊下跌，納斯達克上漲。美聯儲維持現行貨幣政策，對QE未作明確說明。
經濟數據：美國GDP成長1.7%，高於預期；台灣第二季GDP成長2.27%，優於預測，顯示出口與消費改善。

關鍵信息

財報時點：8月1日至15日為台灣上市、櫃公司半年度財報公布日，投資人應密切關注。
兩岸合作：兩岸通訊產業合作及交流會議預計8月底舉行，可能為四G基地台相關供應商帶來商機。
企業動態：
- 杏輝：受惠直銷客戶訂單，預估2013年營收成長至25.8億元，YoY 23.4%。子公司杏國生技將於2013H2掛興櫃，並有新藥上市。
- 力成：上修2013年EPS至5.23元，預期下半年營運回溫，毛利率有望回升。
- 旭曜：Q2獲利2.27億元，季增1.8倍，上半年每股淨利達2.22元，表現優於預期。
- 凌耀：Q2毛利率達51%，創歷史新高，預期第三季營收持平或小幅成長。
- 華碩：Q2營收季減14.73%，營益率下滑，預期第三季營收成長一至二成。
- 可成：受益日圓貶值，上半年每股稅後純益達10.07元，預期下半年營收季增3~5%。
匯率與利率：台幣對美元匯率微跌，美國10年期公債殖利率略有波動。
國際市場動向：日股下跌1.45%，韓股下跌0.16%。納斯達克表現強於其他亞股。
非金屬價格：原油、黃金、銅等價格小幅波動，部分產業如造紙、鋼鐵受政策影響。