20130820-华南证券投资顾问-華南證券投資顧問_11页_314kb

台灣股市總結

核心內容

• 台股指數：8月19日收盤7,900.2點，下跌24點，成交量739.4億。
• 上櫃指數：收盤119.2點，漲0.3點，成交量151.2億。
• 法人買賣超：外資買超40億元，投信買超1.1億元，自營商買超17.9億元。
• 今日盤勢預測：預估8月20日指數在7850-7900點區間，OTC指數維持強勢，中小型股表現活躍。

主要觀點

• 表現強勢股：資訊服務類股（如第三方支付概念股）表現最佳，漲幅達3.11%。聯發科因出貨紅米機與打入亞馬遜平板，再創波段新高。
• 表現較差股：橡膠類股與電子零組件類股表現不佳，跌幅分別達5.13%與1.4%。正新與建大跌幅均超6%，受制於市場壓力與成本因素。
• 國際股市：亞股表現分化，上海與深圳漲幅較大，香港與日經微幅下跌。美股整體下跌，道瓊指數與S&P 500跌幅達0.5%與0.6%，納斯達克下跌0.4%。
• 美聯儲動向：美聯儲可能在9月會議開始縮減刺激規模，10年期國債收益率升至2.89%，投資人關注其政策動向。
• 台灣與國際市場關係：美元指數微幅上漲，歐元與日圓相對下跌，台幣對美元升值。

重點新聞與評論

建材與營造業

• 潤弘、達欣工、德昌：上半年獲利表現優異，毛利率高於營造族群平均。潤弘EPS為3.33元，德昌EPS為2.71元，達欣工EPS為1.8元。
• 營造產業前景：受惠於民間工程案與轉投資，獲利前景樂觀，建議股價淨值比1.1-1.6倍操作。

房屋稅政策

• 財政部建議：針對多屋族與非居住者加課額外稅捐，限制圖房行為，以緩解市場過熱。

宏達電

• 與Beats合作：市場傳出Beats有意購回25%股權，合作關係良好，但對公司市場領導地位幫助有限。

巨鵬國際

• 現金減資：黑松公司現金減資25%，退還股東股款，此舉可能影響公司財務結構。

網通廠表現

• 上半年營運M型化：僅有少數一線廠商EPS達1元以上，其他表現低迷。建漢預期下半年表現突出，建議PE 27.5倍操作。

中鋼業績

• 前7月淨利增3倍：受益於原料成本下降與需求回升，預估全年稅前盈餘達200億元，但國際鐵礦石價格上漲可能影響成本。

F-太景與杏國

• 興櫃掛牌：預計8月30日左右掛牌，可能引發生醫類股比價行情，參考價預估60元起跳。

投資建議

• 中鋼：預估全年稅後EPS1.33元，建議本益比操作。
• 建漢：預估2013年EPS1.29元，目前PE27.5倍，建議中立。
• 潤弘、達欣工、德昌：建議關注其營運與毛利率表現，操作於股價淨值比1.1-1.6倍。

原物料行情

• DRAM價格：平均價格持續下滑，DDR3與Flash跌幅達0.9%與0.1%。
• 原油價格：紐約與布蘭特原油價格微幅下滑，跌幅0.6%與1.4%。
• 黃金與銅價：黃金現貨價格下跌10.6%，銅價上漲1.3%。
• 鋼鐵與橡膠：中鋼與黑松等公司受益於原料成本下降，但國際原料價格上漲可能影響未來成本。

筹码动向

• 集中市場三大法人：外資買超聯強、英業達、鴻海等，賣超台積電、聯電等。投信買超越峰、新普等，賣超正新、世界等。自營商買超彰銀、陽明等，賣超中信金、玉山金等。
• 櫃買市場三大法人：外資買超上緯、晶睿等，賣超愛地雅、中美晶等。投信買超越峰、新普等，賣超世界、宣德等。自營商買超力麒、台虹等，賣超寶島科、彩富等。

結論

整體市場表現分化，資訊服務與部分科技股表現強勢，而傳產與部分電子股表現疲軟。國際市場受美聯儲政策影響，美國股市下跌，而亞股表現分化。台灣股市需關注美聯儲動向與台灣本地產業動態，特別是營造與生醫產業的表現。投資建議以股價淨值比與本益比為參考，並留意市場風險。