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2017年9月月度重点品种推荐总结

核心内容概述

2017年9月的月度重点品种推荐报告，基于8月份市场热点回顾和9月份操作策略分析，提出了以确定性机会为导向的选股思路，重点推荐券商、保险、新能源汽车产业链和医药板块中的个股。报告认为，随着市场风格逐渐转向均衡，板块轮动加快，更应注重结构性机会的把握。

主要观点

8月份市场回顾

• 市场主要围绕大金融、次新和周期等主线展开，赚钱效应明显，推动指数上涨。
• 沪指时隔近20个月重回3300点，创业板指单月涨幅达6.51%，超出预期。
• 板块轮动加快，主板与创业板指数同时上涨，资金更倾向于布局估值较低、基本面稳健的蓝筹品种。
• 券商成为市场突破的重要推动力，次新股和“创蓝筹”也获得资金关注。

9月份操作策略

• 市场环境持续偏暖，预计9月仍将延续结构性行情。
• 重点把握确定性机会，推荐思路包括：
  • 绝对估值低的券商和保险；
  • 景气度持续好转的新能源汽车产业链；
  • 具备防御价值的医药板块。

关键信息

重点推荐品种

1. 券商与保险

• 中国平安（601318）：2017年上半年净利润同比增长6.5%，剔除普惠重组影响后增长38.8%。个险和银保业务结构优化，净投资收益率基本持平，总投资收益率上升。维持“增持”评级。
• 中信证券（600030）：综合业务能力领先，海外业务整合后业绩稳步增长。预计2017-2019年归母净利润分别为101.5亿、110.4亿和118.2亿，对应PE分别为22倍、20倍和19倍。
• 华泰证券（601688）：经纪、投行业务优势明显，市场份额持续领先。预计2017-2019年归母净利润分别为65.5亿、72.5亿和80.7亿，对应PE分别为22倍、19倍和18倍。
• 兴业证券（601377）：自营业务增长显著，员工持股计划落地，激励机制完善，预计未来业绩有较大提升空间。

2. 新能源汽车产业链

• 亿纬锂能（300014）：动力电池业务增长迅速，成功进入宇通供应链，产品结构优化，成为公司主要增长点。预计2017-2019年EPS分别为0.27元、0.36元和0.44元。
• 汇川技术（300124）：国内工控行业龙头，新能源汽车电控系统和工业机器人业务布局深入。预计2017-2019年归母净利润分别为32.5亿、36.5亿和40.5亿，对应PE分别为22倍、19倍和18倍。

3. 医药板块

• 新华制药（000756）：原料药和制剂业务均受益于行业回暖，上半年净利润同比增长132.79%。定增计划稳步推进，未来业绩增长值得期待。
• 乐普医疗（300003）：四位一体布局持续推进，医疗器械和药品板块增长显著，预计下半年仍将保持快速增长。

推荐组合

• 中国平安（601318）
• 华泰证券（601688）
• 中信证券（600030）
• 兴业证券（601377）
• 亿纬锂能（300014）
• 汇川技术（300124）
• 新华制药（000756）
• 乐普医疗（300003）

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（-5%~+5%）、减持（弱于市场5%以下）。
• 行业投资评级：看好（超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。
• 报告采用沪深300指数作为基准，所有投资建议需结合个人情况，谨慎决策。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源研究所有限公司客户使用。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策需自主判断，不构成投资建议。
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