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贵金属操作评级总结

核心内容概览

本报告由国投期货有限公司首席分析师肖静及多位高级分析师联合发布，日期为2026年05月06日。报告主要围绕贵金属市场走势、中东局势对市场的影响以及操作评级建议展开分析。

贵金属市场走势

• 黄金与铂：当前操作评级为“☆☆☆”，表示市场对黄金和铂的走势判断较为明确，存在上涨或下跌的趋势驱动，但盘面操作性较弱，建议以观望为主。
• 白银与钯：操作评级同样为“☆☆☆”，表明白银和钯的走势也存在一定的趋势性，但市场操作空间有限，需谨慎对待。
• 市场情绪：五一期间贵金属市场震荡，但整体情绪有所修复，主要受到中东局势缓和及市场对谈判前景的乐观预期影响。
• 美元指数：受白宫宣布对伊战争结束及特朗普可能访华的消息影响，美元指数走弱，对贵金属形成支撑。

中东局势分析

中东局势是影响贵金属市场的重要因素，报告中提及以下关键信息：

• 特朗普表态：表示与伊朗取得进展，“自由计划”将在短期内暂停，但封锁措施仍有效。
• 鲁比奥立场：称“史诗怒火”行动已结束，现在是“自由计划”阶段。
• 伊朗否认：伊朗军方否认近期袭击阿联酋，但伊朗最高领袖外事顾问称伊美仍处于战争状态。
• 美军表态：美防长称停火尚未结束，伊朗袭击未达到重启大规模作战行动的门槛。
• 政治动态：伊朗总统办公室否认总统辞职传闻，并强调与革命卫队指挥官无分歧。

操作评级说明

主要观点

1. 贵金属走势：五一期间贵金属市场震荡，整体情绪有所修复，但市场仍对中东局势保持警惕。
2. 市场情绪修复：全球半导体景气度共振，叠加对伊战争结束及特朗普访华预期，市场情绪阶段性改善。
3. 美元指数影响：美元指数走弱为贵金属提供支撑，但宏观层面对铂钯的上行驱动仍有限。
4. 资金动向：节后GFEX铂钯未见资金大量入场，趋势性反弹信号不足，建议谨慎对待。
5. 操作建议：当前贵金属市场操作性较弱，建议以观望为主，关注中东局势及宏观政策变化。

关键信息

• 中东局势的不确定性仍是贵金属市场的主要风险因素。
• 特朗普对伊朗的政策调整可能影响市场情绪及美元走势。
• 贵金属市场短期内难以形成趋势性反弹，需持续关注市场动向。
• 国投期货的操作评级体系有助于投资者判断市场趋势与操作时机。

免责声明

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