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中东局势迎来新变化 资金情绪提振贵金属走势总结

核心内容

五一节后首个交易日，中东局势出现显著缓和迹象，促使市场资金情绪改善，带动贵金属价格大幅上涨。尽管早前美国在霍尔木兹海峡的护航计划一度引发对冲突升级的担忧，但随后行动被搁置，并伴随特朗普称与伊朗谈判取得进展、伊朗外长访华等积极信号，缓解了市场的紧张情绪。

主要观点

• 中东局势缓和：美伊谈判取得进展，伊朗外长访华，释放和平谈判及开放霍尔木兹海峡的信号，市场对冲突升级的担忧减弱。
• 贵金属走势提振：受地缘政治风险缓解影响，沪银、沪金及广期所铂钯期货主力合约均出现显著上涨，涨幅分别超过6%、2%和4%。
• 能源通胀持续影响经济：中东局势导致国际油价上涨，能源通胀进一步加剧，对经济增长形成压制，多国央行未采取实质性措施应对。
• 货币政策环境改善：美债收益率回落，美元指数走弱，实际利率下降，对贵金属形成支撑。美联储新任主席候选人沃什支持降息，释放了宽松信号。
• 后市展望：贵金属短期上涨主要由消息面驱动，但市场仍面临多重不确定性，如美国非农数据、美联储官员发言及中国央行外汇储备数据等。预计贵金属将维持区间震荡走势，需关注价格上涨和资金流入的持续性。
• 操作建议：短线可考虑看涨期权多头策略，单边多头操作需基于长期视角。

关键信息

• 市场事件：

  • 美国宣布派遣导弹驱逐舰进入波斯湾，引发伊朗强硬回应。
  • 护航行动最终被搁置，双方未重启冲突。
  • 伊朗外长访华，表达和平谈判意愿。

• 数据表现：

  • 美国4月制造业PMI为52.7，但制造业通胀指数连续四个月上涨至84.6。
  • 欧元区4月CPI同比反弹至3%，能源价格同比上涨10.9%。
  • 美国一季度GDP环比增长弱于预期，欧元区GDP仅增长0.1%。

• 政策与市场反应：

  • 多国央行未积极应对通胀，货币政策调整空间受限。
  • 美债收益率回落，美元指数走弱，贵金属受益。

• 风险提示：

  • 美伊谈判破裂，冲突再次升级。
  • 美联储鹰派超预期行动可能打压贵金属价格。

数据来源

• 文华财经
• Wind
• 世界黄金协会
• 广发期货研究所

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