连接器行业报告：新能源汽车推动连接器成长，有望打开国产替代广阔空间-20211116-中泰证券-34页_2mb

连接器行业报告总结

核心内容

连接器是电子系统设备之间实现电流或信号传输与交换的关键电子部件，广泛应用于通信、汽车、消费电子、工业等多个领域。其主要作用是简化电子产品的生产过程、提高设备的可维修性和可升级性，并增强设计的灵活性。连接器行业的发展受到新能源汽车和5G建设的双重推动，呈现出长期成长空间。

主要观点

1. 连接器的分类

• 按传输介质：分为电连接器、微波射频连接器、光连接器。

  • 电连接器用于电信号连接，广泛应用于通信、航空航天、汽车等领域。
  • 微波射频连接器用于高频信号传输，主要应用于通信和军事领域。
  • 光连接器用于光纤连接，广泛应用于光传输网络系统。

• 按下游场景：分为通信连接器、汽车连接器、消费电子连接器、工业连接器等。

  • 汽车连接器是连接器第一大应用领域，占全球连接器市场约22%。
  • 随着新能源汽车的发展，汽车连接器对性能要求更高，特别是高电压、大电流、抗干扰等。
  • 以太网连接器将成为下一代车载网络架构的重要组成部分，推动连接器性能升级。

2. 行业发展趋势

• 全球连接器市场规模从2011年的489亿美元增长至2019年的642亿美元，预计到2023年将超过900亿美元。
• 中国连接器市场规模增长更快，从2011年的112.96亿美元增长至2019年的194.77亿美元，占全球市场份额约30.35%。
• 新能源汽车的普及将显著提升连接器需求，预计2024年市场规模有望突破100亿元，年均复合增速超24%。
• 5G基站建设加速，射频连接器需求呈几何级增长，预计2025年全球通信连接器市场规模将达215亿美元。

3. 竞争格局

• 全球市场：由欧美日企业主导，泰科、安费诺、莫仕等占据主要市场份额，行业集中度高。
• 国内市场：以中小企业为主，集中度偏低，但正在快速追赶。立讯精密为国内唯一进入全球前十的连接器企业。
• 国内企业积极布局汽车电子领域，如中航光电、瑞可达、永贵电器等，重点发展高压连接器、高速连接器等高端产品。

4. 关键信息

• 技术壁垒：新能源汽车连接器对性能要求更高，如高电流、高电压、高可靠性等。
• 国产替代空间：国内企业在高压连接器领域已接近国际领先水平，但在高速连接器领域仍存在差距。
• 政策支持：国家将连接器列为鼓励类产业，推动其在高端制造、新能源汽车、5G通信等领域的应用。

关键数据

• 全球连接器市场规模：2019年642亿美元，预计2023年超900亿美元。
• 中国连接器市场规模：2019年194.77亿美元，占全球约30.35%。
• 新能源汽车连接器市场规模：2018年33.73亿元，预计2024年突破100亿元。
• 5G基站连接器需求：预计2025年全球通信连接器市场规模达215亿美元。
• 汽车连接器市场：2025年预计市场规模达194.52亿美元。

相关标的

风险提示

• 国产替代不及预期；
• 宏观经济影响下市场需求下降；
• 新产品研发进度不及预期；
• 新能源汽车渗透率不及预期；
• 行业竞争加剧。

总结

连接器行业在新能源汽车和5G建设的推动下迎来快速发展，尤其在汽车连接器和通信连接器领域，市场需求显著增长。虽然国外企业在技术、市场和品牌上仍占优势，但国内企业正在积极布局高端市场，技术不断突破，具备国产替代的潜力。随着政策支持和技术进步，连接器行业将迎来广阔的发展空间。