【中泰电子】连接器行业报告——新能源汽车推动连接器成长，有望打开国产替代广阔空间_34页_2mb

连接器行业报告总结

核心内容

连接器是电子系统中实现电流或信号传输与交换的关键电子部件，广泛应用于通信、汽车、工业、消费电子等领域。连接器通过电缆或PCB实现设备间的连接，具有改善生产过程、便于维修、便于升级、提高设计灵活性等优点。根据传输介质不同，连接器可分为电连接器、微波射频连接器、光连接器；根据应用场景不同，可分为通信、汽车、消费电子、工业等连接器。

主要观点

1. 新能源汽车与5G建设双轮驱动连接器行业成长

• 新能源汽车推动连接器需求增长：新能源汽车的出现，使汽车连接器的种类和数量显著增加，尤其在高压连接器、换电连接器、以太网连接器等方面。2019年，全球汽车连接器市场规模为152.10亿美元，预计2025年将达到194.52亿美元。
• 新能源汽车连接器价值量提升：新能源汽车单车连接器价值显著高于传统燃油车，传统燃油车单车连接器价值约1,000元，而纯电乘用车价值3,000-5,000元，商用车价值8,000-10,000元。
• 汽车智能化推动连接器升级：随着ADAS系统和自动驾驶技术的发展，汽车电子系统对连接器的性能要求更高，包括高带宽、低信号损耗、高抗干扰能力等。2025年全球L3级别自动驾驶渗透率预计达10%。
• 5G建设加速连接器需求增长：5G基站采用高通道数传输，对连接器性能和数量提出更高要求。预计2025年全球通信连接器市场规模将达215亿美元，国内市场规模达95亿美元。

2. 行业竞争格局

• 欧美日企业占据主导地位：泰科、安费诺、莫仕等企业在全球连接器市场中占据领先地位，其市场份额约占全球总体份额的30%以上。
• 国内企业加速布局汽车电子：国内企业如中航光电、瑞可达、永贵电器、胜蓝股份等，正在积极布局新能源汽车连接器市场，特别是在高压连接器和汽车电子领域。国内连接器行业整体技术水平持续提升，但高速连接器仍由国外企业主导。
• 行业集中度提升：全球连接器行业CR10从1995年的41.60%增长至2019年的61.44%，行业呈现寡头竞争趋势。

3. 国内企业现状

• 市场集中度偏低：中国连接器市场以中小企业为主，中低端产品占主导地位，高端市场仍被外资企业占据。
• 政策支持推动国产替代：连接器行业被列入《中国制造2025》等国家鼓励类产业，为国内企业的发展提供了政策支持。
• 技术进步提升竞争力：部分国内企业如瑞可达、中航光电等在高压连接器领域已接近国际领先水平，但在高速连接器方面仍有差距。

关键信息

4.1 连接器分类与性能要求

• 电连接器：用于电信号连接，需满足低接触电阻、高载流能力、低温升等要求。
• 微波射频连接器：用于高频信号传输，需满足插损、回损、相位等性能要求。
• 光连接器：用于光纤连接，需满足高对准精度、低信号衰减等要求。

4.2 汽车连接器应用场景

• 高压连接器：用于动力电机、配电盒、逆变器、AC/DC等，需满足高电流、高电压、抗干扰等要求。
• 换电连接器：用于快速更换电池，是新能源汽车的重要零部件。
• 射频连接器：用于传感器、摄像头、娱乐系统等，Fakra连接器已成为行业标准。
• 以太网连接器：用于车载高速网络，是下一代汽车通信平台的重要组成部分。
• 低压线束连接器：用于刹车系统、车门线束、变速系统等。

4.3 通信连接器发展趋势

• 高速连接器需求增长：5G基站对高速连接器需求大幅增加，预计每座宏基站使用192套或384套板对板连接器。
• 通信连接器占比提升：通信连接器在一般通信设备中的价值占比为3-5%，在大型设备中可达10%以上。
• 行业技术壁垒高：高速连接器需具备阻抗连续性好、信号完整性高、浮动容差高等特性，技术难度大。

4.4 国内主要连接器企业

• 瑞可达：专注于新能源汽车和通信领域，产品包括高压连接器、充电接口、PDU/BDU等，已通过多家国际客户认证。
• 中航光电：主营中高端连接器，产品包括整车高压线束、传导式充电连接器等，技术实力雄厚。
• 胜蓝股份：主要产品包括消费类电子连接器、新能源汽车连接器、刀片电池组件等，与比亚迪、长城等客户合作紧密。
• 徕木股份：专注于汽车精密连接器和屏蔽罩，已获得多家国际知名客户认证，2020年汽车类产品收入占比达55.63%。

4.5 市场前景

• 全球连接器市场规模持续增长：预计到2023年，全球连接器市场规模将超过900亿美元。
• 中国连接器市场增长迅速：2019年我国连接器市场规模为194.77亿美元，占全球市场份额约30.35%，预计2025年全球通信连接器市场规模将达215亿美元。
• 新能源汽车与5G带动行业增长：预计到2024年，新能源汽车连接器市场规模有望突破100亿元，年均复合增速超24%。

相关标的与风险提示

4.6 相关标的

• 立讯精密（002475.SZ）：布局新能源汽车和通信连接器，产品涵盖高压线束、高速连接器等。
• 鼎通科技（688668）：专注于汽车电子控制系统连接器，技术实力强。
• 电连技术（300679.SZ）：主营微型射频连接器、线缆连接器组件，已实现FAKRA、HSD量产。
• 合兴股份（605005.SH）：产品包括汽车连接器、线束等，技术覆盖广泛。
• 永贵电器（300351.SZ）：主攻高压连接器和信号连接器，技术领先。
• 中航光电（002179.SZ）：在高端连接器领域占据优势，产品涵盖汽车、通信等多个领域。

4.7 风险提示

• 国产替代不及预期：尽管政策支持，但国内企业在高端连接器领域仍面临技术壁垒。
• 宏观经济影响：市场需求可能因经济环境变化而下降。
• 新产品研发不及进度：连接器技术迭代快，若研发进度滞后可能影响竞争力。
• 新能源汽车渗透率不及预期：新能源汽车销量增长可能低于预期，影响连接器需求。
• 竞争加剧：随着行业增长，竞争可能加剧，影响利润空间。