20230903-中邮证券-农林牧渔行业报告_猪价僵持_苗价上涨乏力_12页_756kb

农林牧渔行业周报总结 (2023年9月3日)

行业表现

本周申万农林牧渔行业指数累计上涨0.17%，在31个一级行业中排名第27位。市场理性看待核污水事件，农业板块整体表现弱势，主要受中报披露影响，生猪养殖企业亏损严重拖累板块。

养殖产业链分析

生猪市场

• 价格：本周全国生猪均价稳定在1714元/公斤，仔猪均价491元/头，自繁自养利润回升至38元/头。
• 供需：供给过剩导致猪价震荡，产能去化缓慢且生产效率提升；需求短期回暖支撑，但备货旺季可能引发集中出栏。预计下半年温和回升，涨幅有限。
• 投资建议：首选成本优势企业，如牧原股份、温氏股份；中小型企业如巨星农牧、华统股份、天康生物和唐人神出栏增速快，成本下降空间大。

白羽鸡市场

• 价格：鸡苗价格回落至2.1元/羽，肉毛鸡收购价下跌41.3%；价格低位且供给充足，上涨乏力。
• 供给：祖代引种量低，2023年缺口已定，国产品种弥补部分缺口，但下游磨合期存在结构性短缺。预计三季度供给传导至产业链，行业进入兑现期。
• 风险：价格波动可能影响板块表现。

种植产业链摘要

• 大豆、玉米、白糖和棉花价格小幅波动，无显著趋势。

风险提示

• 动物疫病风险：非洲猪瘟等可能造成重大损失。
• 原材料价格波动：玉米、大豆等农产品价格波动增加企业成本控制难度。
• 行业评级：维持“强于大市”，建议关注成本优势和成长性标的。