20251117-世纪证券-装备制造行业周报（11月第2周）_光伏硅片价格持续承压_10页_713kb

报告总结

市场行情

上周机械设备、电力设备和汽车行业指数分别下跌2.22%、0.8%和2.11%，在申万一级行业中排名靠后。沪深300指数下跌1.08%。二级行业中，光伏硅片和动力电池领涨，但电机、工程机械等板块表现疲软。个股方面，涨幅前五为磁谷科技、冀凯股份等，跌幅前五包括德固特、春晖智控等。

光伏行业

硅片价格持续承压，因下游电池环节限价采购导致需求减少，部分企业降价清库。N型183mm和210mm硅片价格下降较大，但11月13日行业联合挺价后小幅反弹。预计2025年年末内卷趋势延续，政策加码可能支撑上游价格。建议关注硅料、硅片相关公司。

工业气体

液氩市场价格上涨7.94%，氧氮价格有所回落，整体供需平稳。限产结束后供给充裕，需求端如不锈钢制造稳定，价格无上涨动力。后市看好企业筑底，建议关注空分设备龙头如杭氧股份、陕鼓动力。

汽车行业

11月第一周乘用车零售同比下滑19%，环比下降4%，主因去年基数高及补贴政策调整。长期销量增长可期，2026年电动车购置税减半可能刺激消费。短期内卷环境，建议关注具备品牌、新车研发能力的整车厂商。

风险提示

报告提示宏观经济风险、产业政策不确定性及行业竞争加剧可能导致投资风险。整体上，装备制造行业面临调整，需关注政策支持力度和供需变化。