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朝闻国盛总结

核心内容

《朝闻国盛》是一份每日发布的市场分析报告，内容涵盖行业表现、研报观点及市场情绪跟踪等。本期报告聚焦于外资与两融的分歧、行业表现数据、重点研报分析以及相关免责声明与分析师声明。

主要观点

外资与两融情绪分歧

• 市场情绪趋弱：当前A股市场整体情绪依旧偏弱，新低个股与弱势股数量持续增加。
• 外资持续流入：外资交易盘表现积极，持续流入市场，显示出对A股的一定信心。
• 两融情绪低迷：杠杆融资情绪再创新低，表明市场参与者在风险控制方面更加谨慎。
• 交易集中度上升：市场成交集中度已回升至95%分位附近，显示资金进一步向特定行业集中。

行业表现

行业表现前五名

行业	1月	3月	1年
电气设备	9.0%	13.6%	80.9%
汽车	8.9%	3.5%	21.6%
农林牧渔	8.1%	13.2%	-3.5%
国防军工	7.4%	9.0%	20.3%
电子	4.1%	-4.0%	10.0%

• 电气设备和汽车行业表现强劲，尤其是电气设备在过去一年中涨幅显著。
• 农林牧渔和国防军工在3月表现突出，但电子行业在3月出现小幅下跌。

行业表现后五名

行业	1月	3月	1年
钢铁	-14.7%	-5.1%	35.8%
采掘	-13.4%	20.1%	53.9%
房地产	-10.2%	-1.7%	-22.5%
公用事业	-9.5%	15.9%	19.6%
休闲服务	-8.0%	-4.6%	7.0%

• 钢铁和采掘行业在1月表现较差，但3月有所反弹。
• 房地产和公用事业行业在过去一年中表现不佳，尤其是房地产跌幅明显。
• 休闲服务行业在3月表现疲软，但全年仍保持小幅增长。

重点研报分析

【食品饮料】2021三季报总结食品篇

• 乳制品：奶价上行趋缓，盈利改善拐点显现。
• 休闲卤制品：21Q3开店进度趋缓，但绝味表现行业领先。
• 其他食品：毛销差环比扩大，业绩边际改善，瓜子龙头提价落地。
• 风险提示：库存消化不及预期、提价对销量影响存在不确定性、成本上行可能造成盈利波动。

【电子】芯源微（688037.SH）

• 公司定位：国内唯一能提供中高端涂胶显影设备的龙头厂商。
• 增长潜力：公司持续在后道设备、化合物设备、前道设备及物理清洗设备领域放量，国产替代空间较大。
• 投资评级：维持“买入”评级。
• 风险提示：下游需求不及预期、新市场开拓不及预期。

关键信息

• 市场情绪：整体趋弱，外资流入与两融情绪存在明显分歧。
• 交易热点：新能源、券商和电子行业成为当前交易热点。
• 行业数据：部分行业如电气设备、汽车表现优异，而钢铁、房地产等则表现疲软。
• 投资建议：芯源微被给予“买入”评级，食品饮料行业呈现边际改善迹象。

风险提示

• 海外市场波动加剧
• 宏观经济超预期波动
• 统计模型存在误差

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容仅反映发布日当日的判断，可能随时调整。
• 报告不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
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分析师声明

• 报告署名分析师具备证券投资咨询执业资格，观点反映个人看法，不受第三方影响。
• 报告内容不与分析师报酬直接或间接相关。

投资评级说明

• 股票评级：分为买入、增持、持有、减持四类，依据相对基准指数的涨幅。
• 行业评级：分为增持、中性、减持三类，依据行业相对基准指数的涨幅。

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