20251114-广发期货-钢材期货行情展望_板材库存尚未出清_价格维持弱势震荡_34页_3mb

钢材期货行情展望总结

核心观点

1. 市场维稳偏弱震荡，螺纹钢基差走弱，热卷供需基本平衡但库存高位。单边建议偏空操作，套利策略可关注多焦煤空卷。
2. 卷螺差收敛，热卷价格支撑较弱。

供需分析

螺纹钢

• 产量同比下降，减产幅度较大，表需回落，去库好转。
• 库存显著去化，矛盾不大。
• 利润处于亏损状态。

热卷

• 产量同比增幅小幅扩，将恢复至消费结构目标区间。
• 库存持续高位，需求转弱，供需仍处压力。
• 差价收敛，价格建议偏空为主。

成本与利润

• 铁矿石：到港高等，累库明显，成本支撑弱。
• 焦煤：库存分化，套利观点依然。

风险点

• 铁元素产业链负反馈：供给转松，价格或难再上涨。
• 库存恶化风险。
• 方式保供给产进一步恢复。