> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材周报总结（2026/4/20） ## 核心内容 本周钢材市场整体呈现偏强走势，盘面震荡上行，但现货成交偏弱，现实与预期价格存在较大差距。铁水产量缓慢恢复，接近去年同期水平，五大品种成材总产量环比小幅下降，库存季节性去化，表观需求略有回升。螺纹钢和热卷在产量、库存和需求方面呈现不同趋势，螺纹钢受减产去库及需求回升影响，成交明显好转；热卷则呈现增产去库但需求回落的格局。 ## 主要观点 - **钢材整体走势偏强**：盘面震荡上行，但需关注原料端传导情况。 - **铁水产量接近去年同期**：日均铁水产量239.5万吨，环比小幅回升。 - **钢厂盈利率有所下降**：本周247家钢铁企业盈利率为47.62%，环比小幅下降，显著低于去年同期。 - **废钢利润承压**：华东电炉厂平电生产吨钢亏损115元/吨，谷电吨钢亏损4元/吨。 - **建材成交量回升**：南方地区成交量增长最为明显，接近去年同期水平。 - **库存季节性去化**：五大品种成材整体库存季节性去化，但钢坯库存仍处于高位。 - **期货市场表现**：螺纹钢仓单小幅增加，热卷仓单环比小幅下降，整体仍处于历史高位。 ## 关键信息 ### 1. 钢材产量与库存 - **五大品种总产量**：855.33万吨，环比小幅下降3.15万吨。 - **螺纹钢产量**：213.14万吨，环比小幅下降2.45万吨。 - **热卷产量**：302.61万吨，环比小幅增加1万吨。 - **冷轧与中厚板产量**：均显著高于历史同期水平。 ### 2. 钢材需求 - **五大品种消费总量**：903.57万吨，环比小幅增加7.56万吨。 - **螺纹钢表观需求**：238.38万吨，环比小幅增加9.24万吨。 - **热卷表观需求**：310.74万吨，环比小幅下降1.98万吨。 ### 3. 钢厂利润与废钢 - **钢厂盈利率**：47.62%，环比小幅下降，显著低于去年同期。 - **废钢利润**：华东电炉厂平电生产吨钢亏损115元/吨，谷电吨钢亏损4元/吨。 ### 4. 库存去化情况 - **五大品种库存**：整体季节性去化，但钢坯库存仍处于高位。 - **唐山钢坯库存**：调坯厂库存62万吨，环比大幅去库；主流仓库库存248.54万吨，环比小幅去库，为历史同期最高水平。 ### 5. 期货市场表现 - **螺纹钢仓单**：小幅增加，仍显著低于去年同期。 - **热卷仓单**：环比小幅下降，仍处于历史高位。 ### 6. 建材市场 - **水泥直供量季节性增加**：水泥出库量及直供量上升，库容比季节性调整。 - **建材成交量**：北方和华东地区成交量有所回升，南方地区增长最明显，接近去年同期水平。 ### 7. 粗钢月度平衡表 - **生铁产量**：2026年4月为7163万吨，环比小幅回升。 - **粗钢产量**：2026年4月为8703万吨，环比小幅下降。 - **总消费量**：2026年4月为7782万吨，环比小幅增加。 - **过剩量**：2026年4月为-169万吨，显示市场供需基本平衡。 ## 结论与建议 - **市场趋势**：钢材市场整体偏强，但现货成交偏弱，需关注原料端传导情况。 - **品种表现**：螺纹钢表现优于热卷，建议关注螺纹钢的低估值机会。 - **库存与需求**：五大品种库存季节性去化，但钢坯库存仍高，需关注库存变化对价格的影响。 - **投资建议**：黑色系仍处于底部区间，建议关注相关低估值品种的机会。 ## 附图说明 - 图表包括钢材产量、库存、需求、利润、基差、月差等关键指标，供进一步分析参考。 --- **免责声明**：本报告基于公开资料及实地调研，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。