20241220-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2024年第46期_专项债投向将实行_负面清单_管理2万亿置换额度基本完成发行_21页_962kb

地方政府债与城投行业监测周报（2024年第46期）摘要

本期要点概览

• 国常会专项债部署：实行投向领域"负面清单"管理，适度下放审核权，提升资金效率。
• 日常融资情况：地方政府债与城投债发行规模、净融资额变动显著，同时异常交易减少。
• 区域焕新举措：滨海新区推进融资平台企业市场化转型，已有8家平台退平台。
• 置换额度完成：2万亿置换存量隐性债务的特殊再融资债已基本完成发行。

专项债管理机制优化

国常会提出：

• 专项债实行"负面清单"管理，新增土地储备、保障房收购、用作项目资本金等。
• 合理下放专项债项目审核权，优先试点给经济大省及有条件计划单列市。
• 强化全流程管理，包括资金监管与偿还机制，完善政府资产负债表。

地方政府债发行情况

• 规模：本周各类地方政府债券共计发行50只，总规模458.699亿元，较上期大幅下降。
• 置换用途：11个省发行了共43,395.1亿元特殊再融资债，其中超42万亿元用于置换存量隐性债务。
• 利率变化：加权平均发行利率下行至2.11%，利差走阔。

城投债发行表现

• 发行数据：本周共发行216.067亿元城投债，较上期净融资额上升显著。
• 期限结构：5年期为主，私募债占比近半。
• 境外市场：发行11.021亿美元境外城投债，境外利率远高于境内市场。

信用事件与交易情况

• 市场表现：城投债平均利差走阔，1年、3年、5年AA+利差分别走阔1.235/0.445/0.733BP。
• 主体变更：本周有53家城投发布涉及高管、股权变动等重要公告。
• 异常交易：城投债券异常成交次数继续减少，共44只债券发生59次异常交易。

市场动态

• 当周公开市场操作净投放184.4亿元，短端利率多数上行。
• 地方债与城投债现券交易规模均有一定变动，收益率普遍下行。

国际市场跟踪

• 本周共跟踪到3只境外地方政府人民币债券发行，共计9.1亿元。
• 我国地方政府离岸人民币债券市场继续保持活跃态势。

总结显示，本报告期内专项债管理机制进一步优化，负面清单管理与下放审核权稳步推进，城投行业债务化解工作有序进行，同时债券二级市场表现整体平稳，资金使用效率得到提升。