20240728-德邦证券-德邦金工择时周报_国防军工景气度提升居前_半导体ETF净流入居前_28页_4mb

金融工程周报总结（2024年7月28日）

1. 市场表现

本周A股市场整体下跌，中证1000指数下跌24.8%。全球股市分化：美股道琼斯工业指数上涨0.75%，英国富时100上涨1.59%；亚太市场整体下跌，俄罗斯RTS指数大涨2.36%。北向资金净卖出11417亿元，两融余额环比减少57亿元，市场情绪降温。

2. 大盘择时与指数表现

• 沪深300指数：快慢线金叉信号已触发（2024年3月26日），但本周差值回落，空头占优，模型翻空。
• 创业板指数：金叉信号（2024年7月11日）后快慢线差值继续上升，但本周仍下跌，底部涨跌幅降幅收窄。
• 海外市场波动：美国、欧洲和新兴市场表现分化，需关注波动风险。

3. 行业扩散指数与轮动

行业扩散指数排名前六：银行、家电、煤炭、电力及公用事业、石油石化、汽车。环比提升居前的是国防军工、建筑、机械、计算机、交通运输、房地产。建议关注这些行业。

4. 资金流向

• 宽基ETF：沪深300ETF、半导体ETF净流入居前，总成交额占比超70%。
• 融资余额：食品饮料、银行、交通运输等获融资净流入；有色金属、电力设备等净流出。
• 北向资金：有色金属、建材、国防军工等净买入；食品饮料、医药等净卖出。
• 解禁规模：本周全市场解禁603亿元，下周预计296亿元。

5. 行业盈利与风险提示

• 2024年一季度A股整体盈利增速-47.4%，消费、科技板块盈利回升，金融板块承压。
• 风险提示：海外市场波动、政策调整、模型失效等。

分析师：肖承志
德邦证券研究所
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