20240519-德邦证券-德邦金工择时周报_两市成交额下降_TMT行业ETF净流入持续居前_28页_3mb

德邦金融工程周报摘要（2024年5月19日）

投资要点：

1. 市场表现分化 ： 上证50小幅上涨0.62%；美国纳斯达克指数上涨2.11%；欧洲富时100下跌0.16%；亚太恒生指数上涨3.11%；新兴市场表现分化。
2. 北向资金净买入87.62亿元，两融余额增加44亿元。
3. 沪深300择时模型显示金叉信号，指数继续上涨；创业板指则出现死叉，继续下跌。
4. 主要配置建议 ： 关注建材、石油石化、房地产、银行等扩散指数提升行业。
5. 宽基ETF中，中证A50ETF流入居前；半导体ETF在行业ETF中领先。

行业轮动：

• 扩散指数前六行业：银行、煤炭、家电、石油石化、有色金属、电力及公用事业。
• 景气度边际提升行业：建材、石油石化、房地产、银行、商贸零售等。
• 2024年以来行业轮动模型超额收益0.20%。

资金流向：

• 北向资金主要净流入行业：银行、电子、机械、非银行金融、计算机。
• 融资余额净流入行业聚焦：食品饮料、有色金属、汽车、电力公用事业、医药。
• ETF资金：TMT、半导体、红利低波ETF净流入显著。

风险提示：

• 海外市场波动
• 宏观政策变动
• 择时模型失效