20230326-德邦证券-德邦金工择时周报_A股整体上涨_计算机_电子融资净流入居前_26页_3mb

金融工程周报总结

核心内容概述

本周A股整体上涨，其中科创50上涨 $4.45%$，创业板指上涨 $3.34%$，沪深300上涨 $1.72%$。全球股市整体上涨，美国纳斯达克指数上涨 $1.66%$，欧洲股市也上涨，法国CAC40上涨 $1.3%$。亚太股市表现分化，韩国KOSDAQ上涨 $3.35%$，而巴西IBOVESPA指数下跌 $3.09%$。

主要观点

• 市场整体趋势：A股市场整体上涨，资金流入情况积极，北向资金净买入110亿元，两融余额增加155亿元。
• 择时模型信号：沪深300择时模型快慢线差值触发金叉信号后继续上升，创业板指模型快慢线差值下降至0以下，但本周继续上升，需警惕阶段性回调风险。
• 行业表现：综合金融、家电、非银行金融、电力设备及新能源、综合、纺织服装等行业环比提升，值得关注。计算机、电子、通信、传媒、建筑等行业融资净流入居前。
• ETF资金流向：宽基ETF中，创业板指ETF净流入居前；行业ETF中，光伏ETF净流入最高，新能源行业ETF净流入居前。
• 个股资金流向：北向资金净流入居前的个股包括京东方A、宁德时代、贵州茅台、汇川技术、立讯精密。下周解禁规模较大的公司包括中国船舶、上海莱士、荣昌生物等。

关键信息

大盘择时分析

• 沪深300：快慢线差值在2023年2月17日向上突破0，本周继续上升，多头比例较高，模型翻多概率进一步增加。
• 创业板指：快慢线差值突破0线后下降至0以下，本周继续上升，但需注意阶段性回调风险。
• 全球股市表现：全球股市整体上涨，其中亚太股市表现分化，巴西IBOVESPA指数下跌 $3.09%$。

资金流向分析

• 两融余额：本周增加155亿元，占比2.24%，占A股成交额 $8.38%$。
• 北向资金：净买入110亿元，陆股通资金净买入109.5亿元，港股通资金净买入167.57亿元。
• 宽基ETF：净流入前五为创业板指ETF、创业板50ETF、中证500ETF、中证1000ETF、科创创业50ETF；净流出前五为科创50ETF、上证50ETF、沪深300ETF、深证100ETF、中证100ETF。
• 行业ETF：净流入前五为光伏ETF、证券ETF、新能源车ETF、科创芯片ETF、创业板成长ETF；按行业分类，净流入前五为新能源、金融地产、医药生科、国防军工、消费。

行业轮动分析

• 行业扩散指数：本周排名前六的行业为传媒、计算机、通信、消费者服务、综合金融、轻工制造；排名后六的行业为银行、房地产、农林牧渔、建材、食品饮料、煤炭。
• 周度表现：涨跌幅居前的行业为传媒、计算机、电子、电力设备及新能源、有色金属；涨跌幅居后的行业为钢铁、建筑、石油石化、交通运输、电力及公用事业。
• 月度轮动：2023年4月建议配置通信、消费者服务、计算机、国防军工、传媒、交通运输。

解禁规模统计

• 本周解禁规模：全市场为834亿元，其中沪市主板416亿元，深市主板29亿元，创业板277亿元，科创板111亿元。
• 未来解禁规模：预计未来一周为1211亿元，未来一月为3953亿元。

风险提示

• 海外市场波动风险：全球股市表现分化，需关注国际市场的变化。
• 宏观数据与政策变化风险：宏观经济数据和政策调整可能影响市场走势。
• 模型失效风险：择时模型可能因市场变化而失效，需持续关注模型表现。

行业资金流向

• 融资余额净流入：计算机、电子、通信、传媒、建筑等五行业融资余额上升最多。
• 北向资金净买入：电子、电力设备及新能源、医药、食品饮料、机械等五行业北向资金净买入最多。

个股资金流向

• 净流入前五：京东方A、宁德时代、贵州茅台、汇川技术、立讯精密。
• 下周解禁前五：中国船舶、上海莱士、荣昌生物、爱旭股份、江苏索普。

A股企业盈利情况

• 2022Q3盈利增速：0.79%，较2022Q2有所下降。
• 消费风格板块：仍呈显著正增长，建议关注新消费配置主线。

图表与数据

• 图1：沪深300指数价格扩散指数走势。
• 图2：创业板指数价格扩散指数走势。
• 图3：全球股市本周表现。
• 图4：两融余额及两融占流通市值比例。
• 图5：两融交易占A股成交额。
• 图6：陆股通资金流向。
• 图7：港股通资金流向。
• 图8：按解禁类型统计解禁规模。
• 图9：按不同市场统计解禁规模。
• 图10：中信一级行业扩散指数周度跟踪。
• 图11：中信一级行业扩散指数月度轮动。
• 图12：中信一级行业指数周度涨跌幅。
• 图13：中信一级行业指数年度涨跌幅。
• 图14：中信一级行业融资余额周度变化统计。
• 图15：中信一级行业北向资金成交净买入周度统计。

总结

本周A股市场整体上涨，资金流向积极，北向资金净买入，两融余额增加。择时模型显示沪深300偏乐观，创业板指需注意阶段性回调风险。行业方面，综合金融、家电、非银行金融、电力设备及新能源、综合、纺织服装等行业表现突出。ETF资金流向显示创业板指ETF和光伏ETF净流入居前，建议重点关注。个股方面，京东方A、宁德时代、贵州茅台等净流入较多，下周解禁规模较大的公司包括中国船舶、上海莱士等。A股企业盈利增速有所下降，但消费风格板块表现较好，建议关注新消费配置主线。风险提示包括海外市场波动、宏观数据变化和模型失效风险。