20230108-德邦证券-德邦金工择时周报_市场情绪修复_TMT行业ETF净流入居前_27页_3mb

金融工程周报总结

核心内容概览

本周A股整体上涨，国证2000上涨3.63%。海外市场表现分化，道琼斯工业指数上涨1.46%，法国CAC40上涨5.98%，恒生指数上涨6.12%，阿根廷MERV上涨5.79%。北向资金净流入200亿元，两融余额增加67亿元，日均成交额回升至8,135.20亿元。宽基ETF中科创50指数标的ETF净流入居前，行业ETF中芯片ETF净流入居前。

大盘择时分析

沪深300择时观点

• 沪深300指数于2022年7月24日触发金叉信号，快慢线差值下降至0以下；
• 当前多头比例较高，模型翻多概率将进一步增加；
• 看多信号增强，对后续大盘走势持偏乐观态度。

创业板择时观点

• 创业板指择时模型快慢线差值突破0线，本周下降至0以下；
• 4月底以来创业板指底部反弹幅度由9.13%上升至12.63%；
• 结合择时模型信号，注意阶段性回调风险。

全球股市表现

• 中国股市：上证指数上涨2.21%，深证成指上涨3.19%，沪深300上涨2.82%，中证500上涨2.53%，中证1000上涨3.48%，国证2000上涨3.63%，创业板指上涨3.21%，科创50上涨3.25%，红利指数上涨1.23%；
• 美国股市：道琼斯工业指数上涨1.46%，标普500上涨1.45%，纳斯达克指数上涨0.98%；
• 欧洲股市：德国DAX上涨4.93%，英国富时100上涨3.32%，法国CAC40上涨5.98%；
• 亚太股市：恒生指数上涨6.12%，日经225下跌0.46%，富时新加坡海峡指数上涨0.78%，韩国KOSDAQ上涨1.42%，澳洲标普200上涨0.77%；
• 新兴市场股市：俄罗斯RTS下跌2.87%，印度SENSEX30下跌1.54%，巴西IBOVESPA指数下跌0.70%，新西兰标普50上涨1.33%，胡志明指数上涨4.76%，马尼拉综指上涨1.55%，富时马来西亚综指下跌0.11%，阿根廷MERV上涨5.79%。

资金流向情况

两融余额

• 本周两融余额增加67亿元，占比2.28%；
• 两融交易额占A股成交额的7.37%，较上周增加0.36个百分点。

沪深港通资金流向

• 北向资金净买入200亿元，南向资金净买入112.15亿元；
• 本周陆股通净买入200.19亿元，港股通净买入112.15亿元。

宽基ETF资金流向

• 净流入前五：科创创业50（1.09）、中证800（0.35）、上证180（0.15）、深证成指（0.03）、中小100（0.02）；
• 净流出前五：沪深300ETF（-24.97）、中证1000ETF（-24.71）、上证50ETF（-13.78）、中证500ETF（-4.91）、创业板ETF（-4.47）。

行业/主题ETF资金流向

• 净流入前五：芯片ETF（11.07）、酒ETF（8.51）、新能源车ETF（5.71）、军工龙头ETF（5.08）、券商ETF（4.86）；
• 净流出前五：中证1000ETF（-8.13）、科创50ETF（-7.07）、中证1000ETF指数（-6.85）、创业板ETF（-4.47）、中证500ETF（-4.31）。

行业轮动分析

行业扩散指数轮动

• 本周净流入居前行业：房地产（0.233）、家电（0.167）、计算机（0.124）、电力设备及新能源（0.073）、通信（0.072）、机械（0.066）；
• 本周净流出居前行业：医药（-3.43）、房地产（-2.04）、电力及公用事业（-2.04）、消费者服务（-1.65）、食品饮料（-1.56）。

行业指数周度表现

• 涨跌幅居前行业：计算机（5.77%）、建材（4.8%）、电力设备及新能源（4.67%）、通信（4.59%）、家电（4.51%）；
• 涨跌幅居后行业：商贸零售（-2.38%）、农林牧渔（-1.41%）、交通运输（-0.13%）、煤炭（0.07%）、纺织服装（0.43%）。

北向资金净买入行业统计

• 净买入居前行业：电力设备及新能源（42.33）、银行（33.05）、非银行金融（29.31）、食品饮料（27.98）、电子（15.44）；
• 净买入居后行业：交通运输（-16.56）、农林牧渔（-6.71）、通信（-4.59）、石油石化（-2.39）、建筑（-1.22）。

个股资金流向

• 北向资金净流入居前个股：五粮液（22.4）、宁德时代（21.88）、中国平安（21.66）、贵州茅台（17.65）、东方财富（7.7）；
• 下周解禁规模居前公司：宝丰能源（641.45亿元）、电投产融（184.09亿元）、天岳先进（82.24亿元）、妙可蓝多（33.19亿元）、创耀科技（29.43亿元）。

风险提示

• 海外市场波动风险；
• 宏观数据、政策变化风险；
• 模型失效风险。

附录信息

• A股企业盈利情况（截至2022年三季报）；
• A股上市公司盈利同比增速；
• A股上市公司净资产收益率；
• 中信板块净利润增速。

行业配置建议

根据扩散指数行业轮动模型，2023年1月建议配置的行业有煤炭、消费者服务、交通运输、石油石化、房地产、建筑。当前可重点关注房地产、家电、计算机、电力设备及新能源、通信、机械等板块。