20251204-德邦证券-永泰能源-600157.SH-永泰能源_股份回购开启_海则滩进度提前_3页_838kb
报告摘要
- 股份回购：公司拟回购不低于3亿元且不超过5亿元人民币的A股股份，回购价格上限2.50元/股，预计回购1.2亿至2亿股，占总股本比例0.55%-0.92%。
- 回购目的：优化股本结构，增强投资者信心，拟将回购股份全部用于注销。
- 市场表现：公司跻身中证A500指数，凸显投资价值，有望吸引更多长期投资者。
- 海则滩煤矿进展：截至2024年6月已进入二期施工，预计2026年底达产，2027年联合试运转，产能将达1,000万吨/年。
- 财务预测：
- 2025-2027年归母净利润分别预计为3.48亿元、9.72亿元、15.24亿元，增长幅度较大。
- 当前市值约35.999亿元，P/E 24.26倍，建议维持“买入”评级。
- 风险提示：经济复苏力度偏弱、煤炭价格下行、基建投资不及预期。
- 估值：
- 总市值约36亿元，每股净资产约2.16元，股息率较低。
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