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基金市场一周观察总结（1022-1026）

核心内容概述

本报告总结了2018年10月22日至10月26日期间基金市场的主要表现与动态，涵盖主要市场指数、ETF基金、基金净值变化、市场发行情况及政策影响等方面。整体市场呈现先涨后调的趋势，部分行业和板块表现突出，政策面的支持为市场提供了积极信号。

主要市场指数表现

主要观点：

• 沪深300、上证指数、深证成指均实现上涨，其中上证指数涨幅最大，为1.92%。
• 中小板指涨幅较小，仅为0.36%，创业板指上涨1.04%。
• 中债总财富指数微涨0.24%，反映债券市场相对稳定。

ETF基金表现

• 非货币类ETF基金：共162只，上市155只，总资产为2,962.4亿元，较前周增加143.1亿元。
• 净申购规模：107.9亿元，资金流入。
• 价格与净值平均上涨：分别为1.00%和1.40%。
• 总成交额：787.1亿元，日均交易量较前周上涨34.3%。

成交额前五的ETF基金：

1. 华夏上证50ETF（价格变动1.00%，净值变动0.84%）
2. 华泰柏瑞沪深300ETF（价格变动1.35%，净值变动1.22%）
3. 易方达恒生H股ETF（价格变动-1.15%，净值变动-1.40%）
4. 易方达创业板ETF（价格变动1.18%，净值变动1.02%）
5. 华安黄金ETF（价格变动0.84%，净值变动1.17%）

主要观点：

• 券商板块表现强劲，相关ETF基金回报率超过10%。
• 地产、证券行业指数基金表现较好，而消费类基金则出现回调。
• 上投摩根安泽回报基金出现净值跳涨，可能是因大额赎回所致，需投资者注意。

基金净值变化情况

主要观点：

• 主动偏股基金整体表现弱于被动偏股基金。
• 券商、地产类指数基金涨幅较大，而消费类基金表现不佳。
• 部分基金如创金合信量化多因子、上投摩根安泽回报等出现显著净值增长。

基金市场发行动态

• 上周成立基金：16只，其中债券型6只、被动指数型5只、混合型3只、股票型1只、灵活配置型1只。
• 上周结束募集基金：15只，包括债券型4只、灵活配置型3只、混合型3只、被动指数型3只、股票型2只。
• 当前发行中的基金：79只，包括24只混合型、20只债券型、14只灵活配置型、13只被动指数型、7只股票型及1只增强指数型基金。
• 即将结束募集基金：9只，包括富国中证价值ETF等，投资者需把握最后认购时机。
• 即将开始募集基金：10只，包括6只债券型、2只混合型、2只被动指数型基金。

投资配置要点

• 政策影响：并购重组政策松绑和回购新政落地，有助于改善股票供求关系，提振市场信心。
• 行业趋势：券商、地产等行业受益于政策支持，市场情绪有所回升。
• 投资建议：关注政策对行业景气度和公司经营的影响，选择在震荡市中注重仓位控制的灵活配置型基金。

基金市场动态

救市基金功成身退

• 2015年设立的5只救市基金合计赚取233.08亿元，已无股债仓位。
• 基金公司拟召开持有人大会，审议终止基金合同事项。

养老目标基金第二批获批

• 第二批养老目标基金预计获批12只，部分基金公司已获批文。
• 批文数量不一，部分公司获3只，部分获2只。
• 养老目标基金已陆续发行，如华夏养老目标日期2040混合基金、中欧预见养老目标日期2035混合基金等。
• 大型第三方平台如腾讯理财通、蚂蚁基金等也开设了养老理财专区。

重要信息与声明

• 本报告由招商证券编制，具有证券投资咨询业务资格。
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分析师信息

• 宗乐 CFA：招商证券研究发展中心副总裁，从事基金评价与研究多年。
• 杨雨珩：招商证券研究发展中心研究助理，清华大学计算数学硕士。

投资评级定义

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