20240411-东证期货-碳排放专题报告_欧盟碳价大跌_短期恐难修复_23页_6mb

1、主要内容

• 推动欧洲能源转型的因素、主要目的和特点
• 碳价持续下跌的原因及其反映了体系深层次问题
• 2024年碳市场展望，包括供应端的基础支撑、需求端的工业产能恢复缓慢与电力部门排放下降

2、价格下跌因素

• 2024年碳市场整体承压，碳价中枢较2023年下降
• 工业需求不振，配额需求与供应量水平提升

3、值得关注的点

• 俄乌冲突对欧洲能源安全、产业政策等的深远影响
• MSR机制对碳价的影响
• 推动碳价上涨的潜在驱动因素：地缘风险、市场情绪、天气异常等

4、风险提示

• 欧盟碳市场改革
• 经济恢复超预期
• 地缘政治风险
• 天气异常

5、总结与展望

• 2024年碳市场看涨信号弱，维持震荡偏弱格局
• 配额放量规模仍处高位，工业产能恢复缓慢，碳价不具备大幅走高的基础条件