20160815-东北证券-医药生物_关注政策导向及业绩超预期个股_11页_773kb

医药生物行业分析总结（2016年8月15日）

核心内容

本报告分析了2016年8月医药生物行业的市场表现、政策导向及重点公司动态，指出医药行业整体呈现上涨趋势，但医药商业板块表现相对较弱。同时，政策推动如一致性评价、科技创新规划、药包材与药用辅料审评制度等对行业产生深远影响，建议投资者关注CRO行业及生物医药板块的超预期个股。

市场表现

• 整体走势：本周沪市上涨，上证指数上涨2.48%，深证成指上涨1.80%。申万医药生物指数上涨1.27%，在申万一级行业中排名第17位，跑输沪深300指数1.51个百分点。
• 子板块表现：医疗器械板块涨幅最大（3.02%），医疗服务板块上涨2.01%。化学原料药、生物制品、中药等板块也呈现不同程度上涨，而医药商业板块下跌1.04%。
• 个股表现：健帆生物、新华制药、九安医疗、恒康医疗、宝莱特等个股表现突出，涨幅超过10%。部分公司如双成药业、天坛生物、天药股份等则出现亏损或业绩下滑。

行业动态

政策导向

1. 国务院印发《“十三五”国家科技创新规划》

   • 提出加强新药创制、传染病防治等核心技术攻关。
   • 强调生物技术与各领域融合，推动我国从生物技术大国向强国转变。

2. 国家食品药品监督管理局发布药包材与药用辅料关联审评审批公告

   • 将药包材和药用辅料纳入药品审评审批流程，简化程序。
   • 要求药企在处方、工艺、质量标准等变更时进行评估，并及时提交资料。

3. CFDA组织起草药品生产工艺核对公告（征求意见稿）

   • 要求药企自查生产工艺是否与批准一致，未达标者需在2017年6月30日前完成整改，否则停止生产。

4. 《中医药发展“十三五”规划》正式发布

   • 提出到2020年实现人人享有中医药服务，推动中医药标准化、信息化、现代化发展。
   • 强调对重大疾病、传染病、慢性病等的联合攻关，促进中药工业转型升级。

5. 中检院推荐辛伐他汀片等4个品种作为参比制剂

   • 为仿制药一致性评价提供参考，推动药品质量提升。

投资建议

• 关注政策导向：重点跟踪CRO行业及生物医药板块，未来有望受益于政策支持。
• 关注业绩超预期个股：近期进入中报发布期，建议关注中报业绩兑现及超预期的公司。
• 重点推荐公司：瑞康医药、通化东宝、泰格医药、东诚药业、济川药业、博雅生物、益丰药房等公司被列为“买入”或“增持”标的。

风险因素

• 政策推进力度不及预期。
• 大盘波动对医药行业的影响。
• 中报业绩低于预期。

重点公司公告摘要

市场估值

• 市盈率与市净率：医药生物行业市盈率和市净率均高于市场平均水平，显示出行业具备一定投资价值，但需关注估值合理性及政策影响。

分析师简介

• 崔洁铭：复旦大学化学系博士，东北证券生物医药行业分析师，关注医药行业新趋势。
• 梁静静：东北证券医药行业分析师，熟悉医药产业政策及技术发展，具备判断行业和公司成长性的能力。

重要声明

• 本报告仅供东北证券客户使用，未经授权不得翻版、复制或引用。
• 报告内容基于公开资料，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资风险提示：投资者应自行判断，本公司不承担因使用本报告所导致的任何损失。

投资评级说明

行业投资评级

• 优于大势：医药生物行业未来6个月内收益有望超越市场平均收益。

机构销售信息

• 华北地区：销售总监李航，电话：(010)63210896，邮箱：lihang@nesc.cn
• 华东地区：销售总监朱昂，电话：(021)20361102，邮箱：zhuang@nesc.cn
• 华南地区：销售总监邱晓星，手机：186-2030-0776，邮箱：qiuxx@nesc.cn