20130802-申万宏源-申银万国晨会纪要_18页_505kb

晨会纪要总结

核心内容概述

2013年8月2日的晨会纪要涵盖了市场指数表现、重点公司推荐、行业动态、宏观经济预期调整、非流通股解禁信息等多个方面，为投资者提供了全面的市场分析与投资建议。

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主要观点与关键信息

一、市场指数表现

• 申万A指：收盘1991.3点，1日涨2.62%，5日涨0.77%，1月涨5.82%。
• 上证指数：收盘2029.0点，1日涨1.77%，5日涨0.39%，1月涨2.52%。
• 深证综指：收盘971.71点，1日涨3.05%，5日涨1.03%，1月涨9.47%。
• 沪深300：收盘2245.3点，1日涨2.39%，5日涨0.34%，1月涨2.03%。
• 香港恒生：收盘22088点，1日涨0.94%，5日涨0.86%，1月涨8.07%。
• 香港国企：收盘9723.9点，1日涨0.68%，5日跌0.29%，1月涨6.17%。

风格指数：

• 大盘指数：昨日涨2.29%，1个月涨1.34%，6个月跌17.57%。
• 中盘指数：昨日涨3.12%，1个月涨9.77%，6个月涨1.88%。
• 小盘指数：昨日涨2.77%，1个月涨9.78%，6个月涨3.69%。

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二、行业表现

行业涨幅前5名：

1. 计算机应用：昨日涨5.91%，1个月涨26.40%，6个月涨46.78%
2. 传媒：昨日涨5.73%，1个月涨28.24%，6个月涨72.69%
3. 医疗服务：昨日涨5.24%，1个月涨21.53%，6个月涨57.87%
4. 网络服务：昨日涨5.18%，1个月涨28.13%，6个月涨81.23%
5. 农业综合：昨日涨5.17%，1个月涨7.23%，6个月跌2.29%

行业跌幅前5名：

1. 石油开采：昨日跌0.00%，1个月跌6.17%，6个月跌12.76%
2. 餐饮：昨日跌0.61%，1个月跌9.92%，6个月跌13.86%
3. 林业：昨日跌1.23%，1个月跌17.14%，6个月涨14.54%
4. 港口：昨日跌1.23%，1个月跌0.70%，6个月跌21.27%
5. 造纸：昨日跌1.30%，1个月跌4.13%，6个月跌0.34%

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三、重点推荐报告

1. 铁岭新城(000809)

• 投资评级：增持
• RNAV：从9.5元上升24%至11.8元，P/RNAV为77%
• 关键点：13年地价上涨40%至105万/亩，22平方公里新城仅余3.3平方公里未开发，13.5平方公里土地尚未出让，对应销售金额约150亿元，将在13-17年分期出让。
• 催化剂：公司债发行预案获批、地价超预期、新开发项目。

2. 制度红利稀释，市场竞争胜者为王——2013年下半年保险行业投资策略

• 行业现状：投资收益率持续低位，导致保费增速放缓。
• 政策变化：寿险费率市场化改革启动，传统险保证利率预计从2.5%提高至3.5%。
• 投资建议：看好中国平安>中国太保>中国人寿>新华保险，关注保障型险种发展。

3. 装饰行业产值是万亿级，不是千亿级

• 产值差异：统计局与行业协会数据差异显著，协会数据更接近实际。
• 未来展望：装饰行业通过异地扩张保持成长性，地产调控政策利好装饰股。
• 投资建议：维持金螳螂、广田股份买入评级，亚厦股份、洪涛股份等增持评级。

4. 巨星科技（002444）

• 主营业务：受美国经济复苏提振，维持“买入”评级。
• 业务模式：“渠道+制造”一体化，拥有全球领先零售商渠道。
• 财务数据：2013-2015年预计EPS分别为0.73元、0.91元和1.05元，对应PE分别为21/17/15倍。

5. 海印股份（000861）

• 定增计划：募资8.34亿元用于广州国际展贸城项目，支持大项目开发。
• 项目前景：展贸城将成为华南最大汽车交易中心，未来5-10年为利润增长点。
• 投资建议：维持增持评级，预计摊薄后EPS为0.73、0.84、0.98元。

6. 南方轴承(002553)

• 投资评级：增持
• 业绩预测：2013-2015年净利润分别为0.48亿、0.68亿和0.87亿，年复合增速31%。
• 产品动态：OAP产品进入收获期，新老产品双轮驱动业绩增长。
• 风险提示：汽车、摩托车行业景气度下行，OAP供货进度低于预期。

7. 西山煤电（000983）

• 投资评级：增持
• 业绩表现：2013年上半年EPS为0.28元，同比下降46%。
• 成本控制：两项基金暂缓提取，吨煤成本减少15元。
• 催化剂：需求回暖，煤价上涨。

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四、宏观与行业预期调整

1. 2014年Brent原油（美元/桶）

• 调整前：110.00
• 调整后：107.00
• 变动方向：↓
• 原因：修改

2. 2013年Brent原油（美元/桶）

• 调整前：103.00
• 调整后：105.00
• 变动方向：↑
• 原因：修改

3. 2013年四季度Brent原油（美元/桶）

• 调整前：95.00
• 调整后：100.00
• 变动方向：↑
• 原因：修改

4. 2013年重点上市公司利润增速（自下而上）

• 调整前：14.70%
• 调整后：13.70%
• 变动方向：↓
• 原因：根据重点公司盈利预测更新。

5. 2014年重点上市公司剔除金融服务业利润增速（自下而上）

• 调整前：15.80%
• 调整后：17.00%
• 变动方向：↑
• 原因：根据重点公司盈利预测更新。

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五、重要经济信息披露

国内：

• 7月工业品出厂价格涨幅：-2.4%（申万预测 -2.7%）
• 7月CPI涨幅：2.8%（申万预测 2.8%）
• 7月出口增速：5.0%（申万预测 -3.1%）
• 7月贸易顺差：303.4亿美元
• 7月M2增速：14.2%
• 7月M1增速：9.8%
• 7月M0增速：10.2%
• 7月新增人民币贷款：6329亿元（申万预测 8605亿元）

国际：

• 美国6月贸易收支平衡：-450亿美元
• 美国7月商品零售额增速：0.4%
• 欧元区6月失业率：12.1%
• 日本7月M2+存款增速：3.8%
• 韩国6月工业生产增速：0.4%
• 韩国7月CPI增速：1.4%
• 英国6月工业生产增速：0.0%
• 英国6月M4货币供应增速：-0.1%
• 新加坡7月CPI增速：1.8%
• 新加坡7月工业生产增速：-5.9%

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六、当日信息速递

重大财经新闻：

• 制造业PMI：小幅回升至50.3%
• 申万300公司动态：多个公司发布重要公告，如皖新传媒参股商业保理公司、武钢股份项目竣工投产等。

行业要闻：

• 保险行业：寿险费率市场化改革或近期落地。
• 城镇化指数：上证和中证发布城镇化指数系列。
• 环保法修正案：再次公开征求意见。
• 房地产：新湖中宝拟定增55亿用于旧改，地产再融资有望放开。

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七、证券发行及上市信息

• 新股发行：包括多个公司，如百洋股份、长盈精密等。
• 增发：海印股份计划定增8.34亿元，南方轴承等也有相关计划。
• 配股：多个公司发布配股信息。
• 可转债发行：包括13中信证券02等。
• 债券发行：涉及多个公司，如华能国际电力股份等。
• 基金发行：包括中银盛利纯债、广发美国房地产指数基金等。

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八、近期非流通股解禁明细

• 大华股份：2013-08-02，市值71918.16万元
• 立思辰：2013-08-02，市值5959.81万元
• 合康变频：2013-08-02，市值11914.40万元
• 高新兴：2013-08-02，市值168734.57万元
• 其他公司：包括鲁泰A、珠江啤酒、华联矿业、光大银行等，市值范围从29.59万元到5719000万元不等。

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总结

本次晨会内容涵盖了市场指数、重点公司推荐、行业分析、宏观经济调整、非流通股解禁等关键信息，为投资者提供了丰富的市场洞察和投资建议。重点推荐公司如铁岭新城、巨星科技、海印股份等表现突出，市场情绪总体偏积极，但需关注地价、煤价、经济复苏等潜在风险。